作者：王鹤 / Z0012737 /

中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议，于2020年10月26日至29日在北京举行。这次全会深刻指明了今后一个时期我国发展的指导方针、目标任务、战略举措，对于动员和激励全党全国人民继续抓住用好重要战略机遇期，推动全面建设社会主义现代化国家开好局、起好步，具有重大而深远的意义。

放眼全球，国外疫情再度爆发导致欧美股市暴跌，而国内市场却风景这边独好，市场交投气氛较好。法国和德国相继实施第二次全国“封城”举措，若疫情继续恶化，封城数量大概率还会增加，对资本面及情绪面将产生一定影响。常言道，此消彼长，国内的风景独好必将会吸引到一些国际资本加大对中国的投资力度，资本的涌入会使大宗商品市场变得更加火爆。

大家都知道，黑色系品种带有较强的金融属性，而铁矿石又是国际化品种，外资企业参与市场便利。除了资本端、情绪端的影响，不得不提的当然还是基本面了，钢材的冬季赶工需求尚在，终端按需采购不变，钢材消费持稳，库存延续去化。现货市场亦保持小幅上扬节奏，底部价格继续上移。

从钢材基本面看

目前供给端整体依然维持在年内偏高水平，不管是长流程钢厂还是短流程钢厂，尚不存在继续减产的预期。考虑到北方气温逐渐转冷，工地赶工情况仍有存在，随着市场信心的提振，短期需求尚能维持。

库存方面

目前下游需求的韧性依旧较强，加之市场进入去库通道，虽然库存基数环比偏大，但个别市场已出现规格缺货的现象，再结合市场尚可的投机性需求，短期累库的可能性不大。

钢材保持良好的基本面

对于原材料的价格无疑是一种支撑，整个板块走强，但是情绪带来的行情延续性如何，还要看基本面的配合情况，关注终端需求的持续性情况。

更多研报详询客户经理 

编辑：小超

关注中衍资讯公众号

更多报告等你拿

△ 请认真阅读投资报告类 ☞ 《免责声明》