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    鸡蛋看空情绪较浓 关注远月偏多思路

    发布时间:2025-04-02 08:00:05    

    鸡蛋看空情绪较浓 关注远月偏多思路

    一、行情回顾

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货

    全国鸡蛋周度平均价为每斤3.19元,下跌0.04元,全国鸡蛋日度平均价3.13元/斤,下跌0.02元/斤,鸡蛋周均生产库存为1.25天,增加0.03天,鸡蛋周均流通库存为1.33天,增加0.05天,近期鸡蛋市场情绪较悲观。淘汰鸡日度平均价4.93元,相比之前有明显下跌,养殖端淘汰量有所增加。存栏方面继续增加,当前供应压力仍处于增加阶段。

    二、产能供给

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货

    卓创资讯数据显示,鸡蛋周度单斤饲料成本为3.0元,下跌0.06元,鸡蛋周度单斤利润为-0.01元,利润水平扩大0.08元。近期鸡蛋已经处于盈亏平衡线附近,由于饲料成本下降,周度单斤亏损幅度有所缩小。蛋鸡养殖预期利润为每只19.23元,利润水平缩小0.67元,整体看养殖户盈利时间持续较长,预计后续大概率存在阶段性亏损。

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货  

    全国淘汰鸡周度平均价为每斤5.02元,下跌0.32元,卓创资讯数据显示,蛋鸡主产区淘汰出栏量为1791.0万只,增加113.0万只,在养殖端盈亏平衡线附近,养殖户普遍有淘汰增加迹象,但整体看淘汰量仍然相对不多,当前淘汰量仍然无法缓解供应压力,预计短期淘汰可能存在不确定性,但中期看大概率还有大量淘汰出栏情况。

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货 

    全国蛋鸡苗周度平均价每只4.24元,环比下跌0.04元,蛋鸡苗价格受养殖端补栏情绪影响略有下跌,但鸡苗价格仍然处于较高水平,卓创资讯数据显示月度蛋鸡出苗量为4632.5万羽,环比增加68.5万羽,整体看当前养殖端补栏积极性仍然较高,预计后续新开产仍将带来供应压力。

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货

    卓创资讯数据显示,3月份鸡蛋月度在产存栏为13.18亿只,增加0.12亿只,月度增幅较大,新开产和延迟淘汰意味着产能供应的不断增加,预计后续在产存栏大概率呈现增加或者维持高位状态,产能处于往年较高水平,后续存栏下降相对困难,预计短期仍对供应产生较大压力。

    三、消费需求

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货 

    卓创资讯数据显示,销区代表市场月度鸡蛋销量为38.69千吨,环比增加9.79千吨,春节后需求有明显提升恢复,短期看,鸡蛋周度代表销区销量为8605.0吨,环比减少676.0吨,当前仍处于需求淡季阶段,蔬菜价格处于近年来偏低水平,终端需求相对疲软,预计后续五一需求可能相对有提升,但仍存在无法支撑供应压力的可能。

    四、行情展望

    目前鸡蛋供应压力较大,各环节库存水平处于往年较高水平,需求处于节后淡季阶段,后续虽然有五一需求提振,但养殖端淘汰意愿不强,加上新开产逐步释放供应压力,预计五一需求有所提升,但供应压力仍较大,需求可能对市场的支撑作用可能较弱。鸡蛋期货05合约保持观望,如果进一步下跌,可以从技术角度尝试逢低试多思路,另外关注远月合约偏多思路。


    作者:徐宪鹏(投资咨询号:Z0015934)

    审核:李琦(投资咨询号:Z0017426)

    报告制作日期:2025-04-01

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