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    鸡蛋价格企稳 期货偏空思路

    发布时间:2024-10-09 08:00:35    


     鸡蛋价格企稳 期货偏空思路


    一、行情回顾

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货

    近期全国鸡蛋均价呈现季节性回落,主要在于国庆节需求结束后,下游需求不足以支撑当前供应压力,同时屠宰场屠宰意愿降低也压制了淘汰鸡价格,但由于目前养殖利润仍然可观,上游养殖户淘汰出栏量依然不多,蛋鸡苗价格整体表现稳定,目前看市场补栏意愿依然偏高。当前鸡蛋价格处于节后落价调整后的稳定阶段,由于国庆后补货需求和蔬菜价格支撑,后续市场落价幅度有限,并且可能存在反弹行情。

    鸡蛋期货主力合约盘中回落,主要由于在产存栏继续增加的压力作用,技术上也存在一定压力,当前处于偏弱阶段,整体保持偏空思路。

    二、产能供给

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货

    卓创资讯数据显示2024年9月份全国蛋鸡在产存栏为12.9亿只,依然处于环比增加阶段,整体看处于往年偏高水平,目前阶段淘汰依然偏少,同时补栏积极性也偏高,预计后续在产存栏量整体处于较高水平。由于今年整体产蛋率偏低,可能一定程度减小供应压力,但整体压力仍然不可轻视。

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货  

    卓创资讯数据显示,近期以来主产区蛋鸡淘汰量整体依然不多,甚至在近期出现一定下滑态势,目前待淘老鸡偏多,淘汰少主要由于利润提振养殖积极性,短期看可能较难出现大规模集中淘汰,后续随着行情转弱可能促进淘汰。

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货 

    根据卓创最新数据显示,2024年8月份补栏量环比明显增加,根据市场了解预计9月份甚至到11月份的补栏量整体依然不少,但目前新开产存栏环比有所减少,可能缓解短期产能增加压力,整体看供应增加仍是大趋势。

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货

    由于国庆节前需求旺盛,产业各环节库存整体不高,节日期间库存有所增加,但仍然处于正常水平范围内,节后随着补货需求和蔬菜价格偏高的替代需求存在,预计短期库存整体平稳,对后续市场仍有一定支撑作用。

    三、消费需求

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    数据来源:卓创资讯、中衍期货

    今年下半年以来,蔬菜价格开始走高,并且长期处于较高水平,对鸡蛋需求有较明显提振作用,加上鸡蛋本身的季节性需求,近期周度销量逐步增加,后续看,蔬菜对鸡蛋需求的刺激作用可能在短期内仍然存在,鸡蛋需求有望保持相对偏高水平,将对四季度鸡蛋价格有一定支撑,一定程度缓解供应压力。

    四、行情展望

    现货方面目前鸡蛋价格处于季节性回落阶段,由于目前蔬菜价格仍处高位,鸡蛋的替代作用仍然存在,可能节后落价幅度有限,同时供应压力大概率将保持较高水平,也不利于去产能,一旦下游需求转弱,鸡蛋价格可能将有较大跌幅。鸡蛋期货主力合约近期整体偏弱运行,技术上面临压力,建议保持偏空思路,但不追空留意风险控制。



    作者:徐宪鹏(投资咨询号:Z0015934)

    审核:李琦(投资咨询号:Z0017426)

    报告制作日期:2024-10-08


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