双焦偏弱运行
一、 行情回顾
上周双焦大幅反弹后,本周重回下跌趋势,行情跌破前期日线低点,创出年内新低,下跌趋势延续,本周焦煤整体供应持稳,焦企对原料煤采购维持刚需,焦煤供给端偏宽松,进口压力尚存,焦炭连续七轮降价,多数焦企陷入亏损,主动减产情况持续,市场悲观情绪又起,旺季需求尚未交易,当前情况表现出旺季不旺,短期双焦供需双双走弱,行情有望继续偏弱运行。
图1 焦煤焦炭行情走势
数据来源:钢联数据
二、 焦炭供需分析
2.1 焦炭需求
根据钢联数据,本周螺纹钢高炉利润平均亏损-244.67元/吨,前值-296.60元/吨,本周铁水产量222.61万吨,前值220.89万吨,产量增加1.72万吨,环比提高0.78%,钢厂利润有所改善,铁水产量小幅提高,但是需求依旧疲软。
图 2 铁水产量
数据来源:钢联
2.2 焦炭供给
根据钢联数据,本周焦炭产量109.79万吨,前值110.71万吨,其中247家钢厂焦炭日均产量46.36万吨,前值46.96万吨,产量环比降低,独立焦化企业焦炭日均产量63.43万吨,前值63.75万吨,环比减少0.5%,焦炭产量持续下降。
图 3焦炭产量
数据来源:钢联
2.3 焦炭库存
根据钢联数据,本周焦炭库存804.59万吨,上周799.96万吨,焦炭库存小幅提高,由于近期钢厂检修较多,尽管本周铁水产量小幅提高,但对原材料需求下降,随着焦企减产增多,本周库存虽小幅增加,但整体依旧处于低位。
图 4焦炭库存
数据来源:钢联
三、 焦煤供需分析
3.1 焦煤供给
数据来源:钢联
根据钢联数据,本周精煤周度产量58.021万吨,上周55.521万吨,产量增加2.5万吨,环比提高4.5%。本周开工率68.59%,上周66.63%,环比提高2.94%,开工率的提高,导致本周焦煤产量有所抬升。
3.2 焦煤库存
根据钢联数据,本周炼焦煤库存2250.53万吨,前值2258.34万吨,其中247家钢厂炼焦煤库存为718.3万吨,环比降低2.2%,独立焦化企业炼焦煤库存854.14万吨,环比提高0.29%,精煤库存273.95万吨,环比下降11.59%,港口炼焦煤库存404.14万吨,环比提高11.54%,炼焦煤库存环比持平。
图5炼焦煤库存
数据来源:钢联
四、 行情展望
本周铁水小幅提高,钢厂减产放缓,部分开始复产,随着原材料价格持续下跌,钢厂利润有所改善,但是在传统消费旺季的到来,需求端表现疲软,表现出旺季不旺。本周焦煤开工率提高,供应端产量也增加,库存环比持平,焦炭供应端小幅下降,但是库存却走小幅走高,短期来看,双焦供需双弱的格局可能还会持续,双焦仍将偏弱运行,后续关注钢厂复产情况和成材需求情况,操作方面,短空为主。
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作者:张国军(投资咨询号:Z0019540)
审核:王 莹(投资咨询号:Z0017889)
报告制作日期:2024-09-08
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