双焦继续下跌
一、 行情回顾
本周双焦继续下跌,主力合约沿着5日均线持续下跌,行情走势较弱,由于钢厂亏损进一步加剧,钢厂对原料煤采购比较谨慎,钢厂检修限产情况增多,焦企采购谨慎,市场贸易氛围平淡,需求仍有收缩预期,焦炭第三轮提降周六落地,对焦炭需求和采购积极性大幅回落,焦炭仍将可能偏弱运行。在无预期利好的情况下,双焦仍将震荡偏弱运行。
图1 焦煤焦炭行情走势
数据来源:文华财经
二、 焦炭供需分析
2.1 焦炭需求
根据钢联数据,本周螺纹钢高炉利润平均亏损-423.20元/吨,前值-419.49元/吨,本周铁水产量231.7万吨,前值236.62万吨,产量减少4.92万吨,环比下降2.08%,需求疲软,铁水产量短期见顶。
图 2 铁水产量
数据来源:钢联
2.2 焦炭供给
根据钢联数据,本周焦炭产量114.7万吨,前值115.07万吨,其中247家钢厂焦炭日均产量47.2万吨,前值47.08万吨,产量环比提高,独立焦化企业焦炭日均产量67.5万吨,前值67.99万吨,环比减少0.72%,焦炭产量微幅下降。
图 3焦炭产量
数据来源:钢联
2.3 焦炭库存
根据钢联数据,本周焦炭库存792.57万吨,上周797.69万吨,焦炭库存微幅下降,库存保持在相对低位。
图 4焦炭库存
数据来源:钢联
三、 焦煤供需分析
3.1 焦煤供给
数据来源:钢联
根据钢联数据,本周精煤周度产量58.179万吨,上周56.181万吨,产量提高2万吨,环比上升3.56%。本周开工率67.49%,上周66.62%,环比上升1.31%,开工率的提高导致产量小幅提高。
3.2 焦煤库存
根据钢联数据,本周炼焦煤库存2203.98万吨,前值2236.71万吨,其中247家钢厂炼焦煤库存为722.79万吨,环比下降0.21%,独立焦化企业炼焦煤库存846.16万吨,环比下降5.35%,精煤库存322.58万吨,环比上升4.57%,港口炼焦煤库存312.45万吨,环比上升0.79%,炼焦煤库存小幅去库。
图5炼焦煤库存
数据来源:钢联
四、 行情展望
本周铁水再次回落,蒙古国进口炼焦煤市场呈偏弱态势, 近期钢厂检修、限产增多,原料需求减少,加之焦炭第三轮提降落地,价格下行,市场贸易氛围一般,仅维持刚需采购,进口蒙煤承压下行,目前焦企开工变化不大,焦炭供应偏稳,终端需求疲软。短期来看,双焦可能继续延续下跌走势,操作方面,由于行情已经跌幅过大,建议等待反弹后,逢高做空为主。
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焦煤相关 | 焦炭相关 | ||
山西焦煤 | 华阳股份 | 安泰集团 | 金能科技 |
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淮北矿业 | 兰花科创 | 云维股份 | 陕西黑猫 |
平煤股份 | 盘江股份 | 宝泰隆 | 山西焦化 |
作者:张国军(投资咨询号:Z0019540)
审核:王 莹(投资咨询号:Z0017889)
报告制作日期:2024-08-11
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