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    双焦偏弱运行

    发布时间:2024-07-29 08:20:16    


      双焦偏弱运行


    一、 行情回顾

    本周双焦大幅下跌,焦煤主力09合约创出年内新低,最低触及1462.5元/吨。焦炭09合约跌破三角形整理区间后继续下行。本周随着国家重大会议结束,部分区域短暂停产的集团煤矿已陆续复产,由于淡季需求偏弱影响,钢材价格持续下跌,钢厂利润被进一步压缩,所以对原料煤采购比较谨慎,短期对炼焦煤价格仍难形成支撑,整体上看,短期焦煤需求收缩,预计炼焦煤市场价格偏弱运行。

    图1 焦煤焦炭行情走势

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    二、 焦炭供需分析

    2.1 焦炭需求

    根据钢联数据,本周螺纹钢高炉利润平均亏损-351.58元/吨,前值-299.83元/吨,本周铁水产量239.61万吨,前值239.65万吨,产量减少0.04万吨,环比下降0.02%,铁水产量微幅下降。

    图 2 铁水产量

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    数据来源:钢联

    2.2 焦炭供给

    根据钢联数据,本周焦炭产量115.26万吨,前值115.84万吨,其中247家钢厂焦炭日均产量46.94万吨,前值47.15万吨,产量环比持平,独立焦化企业焦炭日均产量68.32万吨,前值68.69万吨,环比减少0.37%,焦炭产量微幅下降。

     图 3焦炭产量

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    数据来源:钢联

    2.3 焦炭库存

    根据钢联数据,本周焦炭库存797.96万吨,上周813.97万吨,焦炭库存在前几天小幅累库后,本周继续去库。

    图 4焦炭库存 

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    数据来源:钢联

    三、 焦煤供需分析

    3.1 焦煤供给

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    数据来源:钢联

    根据钢联数据,本周精煤周度产量58.007万吨,上周55.354万吨,产量增加2.65万吨,环比提高4.79%。本周开工率68.58%,上周66.4%,环比提高3.28%,开工率的提高,焦煤产量供应增加。

    3.2 焦煤库存

    根据钢联数据,本周炼焦煤库存2207.77万吨,前值2226.68万吨,其中247家钢厂炼焦煤库存为736.29万吨,环比下降1.38%,独立焦化企业炼焦煤库存904.28万吨,环比下降3.96%,精煤库存290.7万吨,环比上升5.71%,港口炼焦煤库存276.5万吨,环比上升4.93%,炼焦煤库存持续去库。

    图5炼焦煤库存

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    数据来源:钢联

    四、 行情展望

    随着上周会议结束之后,太原、吕梁两地除事故煤矿之外基本全面复产,山西炼焦煤产量继续缓慢恢复,进口蒙煤高通关高库存,焦煤供应和库存小幅增加,压制现货价格上涨。当前淡季钢厂亏损扩大,产业链负反馈担忧隐现,压制双焦期货走弱。短期需求端提振有限,黑色系重回基本面偏弱的格局,若后续政策端无预期利好,双焦将继续偏弱运行。操作方面,由于行情已经跌幅过大,建议等待反弹后,逢高做空为主。

    相关股票合约如下,请多加关注行情变化,控制好持仓!

    焦煤相关

    焦炭相关

    山西焦煤
    000983

    华阳股份
    600348

    安泰集团
    600408

    金能科技
    603113

    潞安环能
    601699

    冀中能源
    000937

    云煤能源
    600729

    美锦能源
    000723

    淮北矿业
    600985

    兰花科创
    600123

    云维股份
    600725

    陕西黑猫
    601015

    平煤股份
    601666

    盘江股份
    600395

    宝泰隆
    601011

    山西焦化
    600740



    作者:张国军(投资咨询号:Z0019540)

    审核:王   莹(投资咨询号:Z0017889)

    报告制作日期:2024-07-28



    END



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