发布时间：2024-03-11 09:13:10
截至前一个交易日收盘，玻璃窄幅波动，收小阳线。日k线延续弱势，近期连续横盘整理。策略建议：玻璃破位下行后弱势整理，短期内建议空头思路为主。策略3月5日收盘首次推荐。截至前一个交易日收盘，PX低开低走，收小阴线。日k线高位回落，并跌破前低支撑。 策略建议：PX反弹行情出现结束迹象，短期建议空头思路操作为主，关注下方8200附近支撑。策略首次推荐3月8日收盘。截至前一个交易日收盘，焦炭震荡下行，收小阴线。日k线震荡下跌，近期遇压力持续下行。 策略建议：焦炭大方向仍维持弱势，短期内建议空头思路为主，下方关注前低附近支撑。策略3月6日收盘首次推荐。截至前一个交易日收盘，豆粕高开高走，收长阳线。日k线底部横盘后向上突破，延续反弹形态。 策略建议：豆粕底部放量反弹，短期内建议延续多头思路操作为主，关注上方3250附近压力。策略首次推荐3月5日收盘。钢厂盈利下滑，高炉复产没有明显改善，炉料需求下降，焦炭企业继续第四轮提降出厂报价，反映市场焦炭需求下滑。未来由于焦炭上游煤企的出厂价格走低，预计焦炭出厂报价仍有继续调降的可能。操作建议：空05多09焦炭为熊市套利策略，建议重点关注。关注时差价为-13，若差价上破8取消关注。基本面，本周产量环比增加，但部分企业检修，供给压力有所缓和。需求持续偏弱，沥青盘面承压。成本上看，日度加工沥青利润为负，现货贴水期货，基差为负，短期内现货支撑转弱。加之库存持续累库，原油价格震荡走弱，成本支撑转弱。操作建议：空05多09焦煤为熊市套利策略，建议重点关注。若二者差价上破120取消关注。原煤供应回升，整体焦煤价格偏弱，节后洗煤厂开工率恢复较慢，市场观望情绪加重，焦企限产较多。焦炭企业第四轮焦炭提降快速落地，焦企限产力度较大，短期焦煤需求减弱，钢材价格依旧偏弱，钢厂焦炭需求偏弱。操作建议：空05多09焦煤为跨期套利策略，建议重点关注。若差价上破7暂时取消关注隆众资讯称，目前全国浮法玻璃行业开工率产能利用率分别为83.88%和85.24%。日平均产销率较上周增加5.8%。全国样本企业总库存5572.2万重箱，续创7个半月新高，环比增加146.7万重箱或2.7%，现货整体成交一般。纯碱方面，下游采购意愿不强，但成本支撑较强，宏观面继续改善，近期下游或有补库需求，预计下方空间受限。操作建议：空玻璃多纯碱05为跨品种套利策略，建议重点关注。若回升上破-270取消关注。近期，受天气因素的影响，阿根廷大豆作物状况评级下降。巴西植物油行业协会本月第二次下调了对巴西 2024 年大豆产量的预期，最新产量预计为1.538 亿吨大豆，低于 2 月份预测值，也低于 2023 年的 1.59 亿吨的预测值，利多大豆盘面。另外，近期南美进口大豆升贴水走高，进口大豆成本增加。玉米方面，随着东北产区天气逐渐转暖，农户售粮进度将逐步展开，令盘面价格承压。操作建议：多豆粕空玉米05为跨品种套利策略，理论上未来二者差价可能走强，建议重点关注。该策略和下方的多菜粕空玉米05选择其一进行关注。若差价下破730取消关注。菜粕方面，菜粕作为饲料高蛋白原料，在水产、禽料、猪料中都可以添加使用，需求范围广。春节过后随着气温回暖，我国水产养殖逐渐进入旺季，菜粕需求量预计显著回升。另外，国内冬油菜籽集中上市期为每年5-6月，但收割、运输、加工整理后可用于当月05交割的数量偏少。相比菜粕，我国玉米基本自给自足，产量稳定、库存显著回升，加之进口量充裕，2022/2023年度国际市场玉米处于供大于求的局面。其次，我国玉米总体价位仍处历史高位区，春节过后生猪养殖需求量预计回落，高价抑制消费，促使替代品用量增加，对其价格形成不利影响。节后随着天气回暖，产区玉米储存难度较大，节后可能会出现集中抛售。从二者历史差价来看，目前05菜粕和玉米差价仅为97，从五年长期差价图跟踪分析，二者合理差价大致600-800区间附近，由于目前二者差价极度不合理，预计低差价难以继续维系。预计未来二者差价走强的可能性较大，有较安全套利获利空间。操作建议：多菜粕空玉米05为跨品种套利策略，理论上未来二者差价可能走强，建议重点关注。现阶段，矿石消费暂未实质性好转，钢厂复产不及预期，矿价继续承压。Mysteel统计：全国45个港口进口铁矿库存为13892.68万吨，环比增289.29万吨，日均疏港量293.07万吨，增23.42万吨。钢厂生产情况来看，钢厂高炉开工率和产能利用率连续4个月下滑。由于钢厂需求下降，矿石消耗减弱。中长期来看，货币政策宽松，地产、基建企稳，远期需求有向好预期。故可中长期关注该策略。操作建议：空05多09为跨期套利策略，预期未来中长期二者差价可能走弱。若后期差价回升至90-110区间值得中期关注，耐心等待交易时机。若差价上破50取消关注。美国进口大豆到港价格下行，南美进口大豆升贴水下行、原料端供给充裕，继续对豆油价格施压。目前预计阿根廷大豆维持丰产，巴西本月出口量高于此前预期，后期南美大豆供应潜在压力增加，共同压制着国际油脂价格。预计豆油近月合约价格较远期合约压力偏大。操作建议：空05多09豆油为跨期套利策略，预期未来二者差价继续走弱，建议加以重点关注。若差价上破134取消关注。上游铁矿石焦炭原料供应偏紧钢材成本支撑较强。由于钢厂出现亏损，炼钢产量下降，库存压力减轻；近年车船等制造业需求表现强劲，热卷总体需求稳定。螺纹钢方面，地产政策虽支撑价格高位企稳震荡，但受房地产影响，螺纹钢需求相较热卷总体仍可能偏弱，其库存继续回升，表需疲软。操作建议：多热卷空螺纹05，为跨品种套利交易，可关注该套利的机会。若差价下破122（从50上调至最新的122）取消关注。
↓↓↓
1.公司声明
中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司报告/内容的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本报告/内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为客户；本报告/内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本报告/内容进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。
2.报告声明
本报告的信息来源已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情况下进行修改，交易者应当自行关注相应的更新或修改。
本报告中的研究服务和观点可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下，本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利，不与交易者分享交易收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意，其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。
市场有风险，交易需谨慎。交易者不应将本报告作为作出交易决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。
3.作者声明
作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
4.版权声明
本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“中衍期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议，本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。
登录/注册
智能客服
关注中衍资讯
关注官方微信
