焦煤焦炭期货报告
——补库收尾,双焦支撑减弱
铁水产量再创新高,钢厂延续高产,对原料双焦形成刚需。受假期运输等方面影响,钢厂节前有原料补库习惯。钢厂焦炭库存已从低位回升,下周补库节奏预计放缓,节前对盘面支撑有限。节后关注实际需求,钢厂成材并未累库,高铁水背景下,需求仍旧偏强,关注后市成材去库情况。
数据来源:钢联
本周焦企进行第一轮提涨的博弈,焦炭产量小幅下滑,目前第一轮提涨已落地,但本周焦企在减产的情况下依旧累库,第二轮提涨的可能性不大。焦化厂利润依旧在零轴附近,生产提升空间预计有限,供给预期小幅提升。
数据来源:钢联
焦炭总库存小幅回升,焦化厂和港口累库,钢厂去库。本周焦企和钢厂进行第一轮提涨的博弈,钢厂因前期对原料焦炭进行了补库,所以本周在博弈的背景下,减少了采购,库存小幅去化。而焦企本周虽然减产,但钢厂采购减缓的背景下,焦企依旧出现累库。下周作为节前最后一周,钢厂仍有可能补库,但基于本周焦企累库,焦炭第二轮提涨的可能性并不大。
煤矿安全大检查本周趋于严格,但这主要是对节前危险的排查。煤炭总基调依旧是保供稳价,预期安全检查在最后一周依旧持续,但节后可能结束,煤矿将逐渐复产。国内供给呈现短期紧张,后市增长的趋势。进口端,蒙煤供给有所恢复,甘其毛都口岸通车量再次上升至1000车附近。总体来看,今年进口趋于增加,对国内供给形成有效补充。结合国内产量和国外进口,短期受节前安检影响,供给偏紧张,节后供给预计恢复,且随着进口逐渐增加。
数据来源:汾渭数据,中衍期货
受安全检查影响,焦煤供给减少。需求端,焦企节前补库,钢厂高铁水导致刚性消耗,需求偏强。供需作用下,本周焦煤库存去化。下周,焦煤国内安全检查预计持续,供给弱稳运行,短期提升空间有限;需求端,焦企补库预计放缓,需求走弱,高铁水背景下,钢厂预计小幅补库;综合来看,供给维稳,需求下滑,焦煤库存或从低位小幅回升。
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