生猪压栏和冻肉库存 将限制猪价涨幅
目前屠企冻肉库容率依然在30%以上,处于近几年来同期较高水平,而较高的库容率也意味着后续的出库将对市场形成压力。
现货方面能繁母猪依然在4200万头以上,2023年11月和12月的理论生猪供应有所减少,但依然处于近年同期较高水平,因此全年供应压力依然较大。而近期天气转凉和时间节点也促使养殖户对行情有所期待,进而压栏惜售,并且屠企库容率较高,意味产能在后移,可能对冲掉11月12月的理论供应减少的利好。因此供应充足情况下猪价上涨幅度有限,同时饲料价格较高也会凸显出猪粮比调控对市场的支撑。
生猪期货方面随着9月交割临近,盘面上有基差修复的需求,但上涨幅度有限,依然关注逢高做空机会。
审核:李琦(投资咨询号:Z0017426)
报告制作日期:2023-09-12
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