欢迎访问中衍期货官方网站!
  • 登录/注册
  • 智能客服
  • 全国统一客服热线:4006881117
  • 投研中心

    投研中心
    热点文章
    您的位置: 首页 投研中心 热点文章

    鸡蛋高价抑制需求 但后续有新高

    发布时间:2023-08-09 08:25:10    


    鸡蛋高价抑制需求 但后续有新高


    一、行情回顾
    数据来源:卓创资讯、中衍期货
    周一全国鸡蛋均价有所调整,价格暂维持5元上方。具体看上周整体保持涨势,周度均价处于近年同期最高水平。近期上涨有北方洪水的利多影响,同时由于价格已经处于历史高位,价格过高在一定程度限制消费,销区率先出现回落,进而压制产区价格继续上涨。另外存栏虽有增加但整体依然不多,目前蛋率较低库存也偏低,后续需求逐步增加也给市场一定支撑。
    二、产能供给
    数据来源:卓创资讯、中衍期货
    卓创统计7月份全国在产蛋价存栏量为11.87亿只,环比有所增加和此前预期一致。同比看7月存栏量并没有太多,而且比2022年略低。整体看随着鸡蛋价格和淘汰鸡价格的上涨,养殖户淘汰意愿减弱,但由于此前存栏基数小,因此目前在产存栏整体依然不高。
    数据来源:卓创资讯、中衍期货  
    近期延淘情况较多,卓创统计上周淘汰出栏量约1508万只,虽环比有增加但依然有限。在鸡蛋价格强势上涨的同时,淘汰鸡由于应淘基数小和养殖户延淘,导致实际淘汰出栏量不多,收鸡难度增加,淘汰鸡价格在6月中下旬开始上涨。目前淘汰鸡价格依然处于相对高位,因此淘汰出栏量更少,淘汰量处于较低水平,淘汰鸡价格大概率见顶。中秋前应该会有增加,可能会削弱产能增幅。
    数据来源:卓创资讯、中衍期货 
    与淘汰有限相对应的是补栏量的增加。7月主产区补栏量约为3884万羽,虽然环比增幅不大但绝对量并不少,目前看8月份补栏量应该增加比较明显。8月份新开产蛋鸡继续增加,后续9月份新开产将有所下降,加上后续淘汰增加,因此后续在产存栏随有增加趋势,但增幅可能不及目前市场预期。
    数据来源:卓创资讯、中衍期货
    当前生产和流通环节库存整体处于较低水平,对蛋价有较强支撑。目前销区因高价谨慎,但库存较低情况下有利于养殖户挺价,同时今年前期冷库蛋量估计有限,随着后续销区需求不断增加,鸡蛋价格再次上涨概率很大,因此当前鸡蛋价格调整幅度有限,后续还有高点。
    三、消费需求
    数据来源:卓创资讯、中衍期货
    7月份代表销区市场月度销量有明显增加,同时高于近几年的平均水平近期虽然代表销区销量有所下滑,但后续有集中需求量增加来支撑,具体看食品厂、学校、餐旅等团餐和户外需求将有明显增加。
    四、 行情展望

    现货方面7月份在产存栏有所增加,但依旧处于同期偏低水平。近期北方水灾在一定程度对畜牧行业形成威胁,对蛋鸡和生猪存栏有一定损失,当前蛋率处于较低水平,整体鸡蛋供应并不多。后续在产存栏逐步增加,预计9月份实际新开产环比减少,并且中秋前淘汰增加,因此会限制存栏增幅,进而限制中秋后蛋价跌幅。整体看此前蛋价涨速较快,近期调整主要在于高价抑制需求,后续蛋价还将创新高,同时中秋后落价幅度有限。

    数据来源:博易大师

    期货方面鸡蛋期货09合约在周一有较大幅度调整,后续看可能还有一定上涨空间,但不追多,多单留意止盈;01合约可关注后续做空机会。



    作者:卢旭(投资咨询号:Z0011867)

    审核:李琦(投资咨询号:Z0017426)

    报告制作日期:2023-08-08



    END



    更多研报详询客户经理 

    ↓↓↓

    中衍期货免责声明

    1.公司声明

    中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司报告/内容的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本报告/内容难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为客户;本报告/内容不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本报告/内容进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。

    2.报告声明

    本报告的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。

    本报告中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。

    市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本报告作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。

    3.作者声明

    作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

    4.版权声明

    本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

    若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。

    微信公众号

    关注中衍资讯
    关注官方微信

    在线客服

    4006881117服务时间:8:30-17:00

    根据《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》第三条规定:
    资产管理计划应当向合格投资者非公开募集。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力,投资于单只资产管理计划不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织:
      (一)具有2年以上投资经历,且满足下列三项条件之一的自然人:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元;
      (二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位;
      (三)依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构,包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、在中国证券投资基金业协会
    (以下简称证券投资基金业协会)登记的私募基金管理人、商业银行、金融资产投资公司、信托公司、保险公司、保险资产管理机构、财务公司及中国证监会认定的其他机构;
      (四)接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品;
      (五)基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);
      (六)中国证监会视为合格投资者的其他情形。
      合格投资者投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30万元,投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元,投资于单只权益类、商品及金融衍生品类资产管理计划的金额不低于100万元。资产管理计划投资于《管理办法》第三十七条第(五)项规定的非标准化资产的,接受单个合格投资者委托资金的金额不低于100万元。