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    鸡蛋回落空间有限

    发布时间:2023-04-26 08:31:57    


    鸡蛋回落空间有限



    一、行情回顾

    数据来源:卓创资讯、中衍期货
    近日全国鸡蛋价格整体回落为主,产区蛋价回落明显而销区相对坚挺,产销区价差快速扩大,2月和3月销量超过去年同期,春节后蛋价持续高位也限制了后续涨价空间,现阶段五一户外消费对蛋价有一定支撑,库存天数相对较少,短期内回落空间也不大。

    鸡蛋期货05合约今日持续下跌至前低附近,今年端午在六月下旬,盘面回落空间有限,09合约由于近期补栏较多而下行,价格接近近期低点,由于今年普遍延淘的老鸡存在,后续落价空间可能不大。


    二、产能供给

    数据来源:卓创资讯、中衍期货
    根据卓创数据统计3月份在产存栏量为11.88亿只,环比略有增加,但依然处于往年相对偏低水平,在今年疫情后的消费复苏期将对蛋价有一定支撑作用,同时在养殖户经历持续盈利后淘汰可能导致在产存栏高于正常水平,也将对中秋后的存栏产生一定产能去化影响。

    数据来源:卓创资讯、中衍期货  

    从卓创统计补栏情况看,2月份和3月份补栏积极性有明显提升,但3月份补栏绝对量并没有预期那么多,即将进入5月份从目前情况看4月份补栏大概率要比3月份略低,因此今年二季度补栏量对在产存栏的影响有限,同时存栏增加更多的是延淘所致。另外由于4月和5月份新开产偏少也会对蛋价形成支撑。

    近期老鸡淘汰量环比呈现增加趋势,但同比依然处于相对低位,虽然当前淘汰老鸡存栏量并不多但也符合待淘老鸡增加的事实,后续看待淘老鸡可能有所增加,综合当前蛋价和淘汰鸡行情看,短期仍然难以出现大量淘汰,后续关注端午前后淘汰出栏情况。

    数据来源:卓创资讯、中衍期货 
    上周鸡蛋库存再次减少,目前生产环节和贸易环节库存天数都有减少,而且处于往年同期相对偏低水平,会对现阶段蛋价有一定支撑,近期蛋价回落幅度有限。

    综合看在产蛋鸡存栏依然处于缓慢增加状态,端午前后在产存栏放缓增幅甚至不排除略有减少,加上气温升高蛋率下降届时将对蛋价有一定支撑。


    三、消费需求

    数据来源:卓创资讯、中衍期货
    从相关餐旅数据看五一将对消费有较强支撑,但节后的持续性依然需要谨慎。3月份终端需求有较快恢复提升,但4月份代表销区销量相对平稳有赠,并且整体低于往年平均水平,经济前景整体乐观但过程依然有波折,餐饮开工复产较快但还未全面体现在百姓的消费上。近期又有“二阳”出现,后续大概率不会对生活工作产生较大影响,终端消费复苏主要看消费习惯和消费意愿,这方面需要时间来建立安全感来推动。

    四、行情展望

    现货方面在近期存栏依然偏低且有五一需求带动下,蛋价将受到一定支撑,并且目前库存天数较少,因此后续回落空间有限,端午前后蛋价也将受到淘汰因素的支撑,下半年中秋前蛋价可能不会太高但节后落价大概率也有限,整体看今年蛋价整体波动相对偏小,需要留意四季度的压力。

    鸡蛋期货05合约临近前低,后续回落空间不大,09合约盘面价格也接近前低支撑,但盘面空头力量偏强,后续看大概率还有一定回落空间但不宜追空。


    作者:卢旭(投资咨询号:Z0011867)

    审核:李琦(投资咨询号:Z0017426)

    报告制作日期:2023-04-25



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