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    海外供应宽松预期,纸浆延续跌势未改

    发布时间:2023-03-22 08:30:07    

    01
    纸浆主力合约:破位下行

    截至前一个交易日收盘,纸浆日内流畅下跌,收长阴线。纸浆跌破6000关键支撑后持续下跌,目前处于主跌浪。

    策略建议:纸浆大方向弱势未改,仍建议保持空头思路操作,市场出现止跌信号前不轻易言底。

    02
    工业硅主力合约:趋势下行

    截至前一个交易日收盘,工业硅高开低走,收中阴线。日k线趋势下行,未见止跌迹象。

    策略建议:工业硅跌破前期17000附近支撑,沿10日均线下行,短期内建议逢高做空思路操作。

    03
    沥青主力合约:横盘突破

    截至前一个交易日收盘,沥青主力合约窄幅波动,收十字星。日k线跌破3700至3950的横盘区间,呈弱势下跌走势。

    策略建议:沥青自3900高位下跌,短期内跌幅较大,形成下跌趋势,建议空头思路操作。

    04
    PVC主力合约:弱势下行

    截至前一个交易日收盘,PVC高开低走,收小阴线。PVC跌破6200附近关键支撑位,大方向由涨转跌。

    策略建议:PVC长短均线同步拐头向下,并跌破前期密集成交区支撑,打开下行空间,建议空头思路操作。 
    05
    跨品种套利:
    空锌多铅06

    国内锌供应继续恢复,锌需求偏弱,海外能源价格大幅下落,海外冶炼成本下降,锌基本面偏弱。铅方面,截止3月16日SMM铅锭五地社会库存累计5.55万吨。国内近期供应端压力不大。需求季节性转弱,但消费基本平稳,后期消费有望恢复。

    策略建议:空锌多铅06为跨品种套利策略,可适当加以关注。
    06
    跨期套利:
    多05空09铁矿

    随着表观需求改善,前期钢材价格出现反弹,钢厂利润改善,对上游原料价格上涨的接受度提升,随着季节性需求逐渐转暖,钢厂补库带动铁矿需求进一步提高。从差价走势分析,预计近月价格强于远月,二者差价有望继续走扩。

    策略建议:多05空09铁矿为跨期套利策略,可适当加以关注。若差价下破50取消关注。
    07
    牛市套利:
    多05空09玻璃

    近期浮法玻璃库存下降,玻璃生产企业供应有所放缓,在地产政策环境的刺激下,部分生产企业小幅提涨,地产保交楼对竣工需求有支撑预期。玻璃经销商采购积极,市场需求有所提振。预期玻璃价格或有一定支撑。从近月和远期合约差价走势分析,05合约走势相较09合约较强,差价开始大幅走扩,可加以关注。

    策略建议:多05空09玻璃为牛市套利策略,预期差价走扩,可适当加以关注。若差价下破-46取消关注。
    08
    熊市套利:
    卖05买09红枣

    随着气温逐渐回升红枣消费转淡,现货市场成交出现下滑,红枣市场供应转为宽松,预计价格继续承压回落。

    从二者长期差价走势观察,05合约相较09合约更为疲弱,预计在价格下跌过程中05合约走势或弱于09合约,近远月的差价或有进一步收窄的可能。

    策略建议:卖05买09红枣,该策略是熊市套利策略,可适当加以关注。若差价升破-437取消关注。
    09
    跨期套利:
    多05空09鸡蛋

    节前鸡蛋需求有所恢复,加之疫情管控放松市场需求有所回暖,远期09合约不确定性较强,总体走势或较近月合约偏弱。另外,从近10个交易日差价走势来看,近远期合约差价总体走高,预期二者差价未来仍有走强的可能。

    策略建议:跨期套利策略多05空09鸡蛋,策略首推日为1月10日差价为-348,策略推出后差价走势符合预期判断。目前最新差价为-39,若差价再度高位回跌下破-120(再度上调)则取消关注。
    10
    跨期套利:

    空05多09豆粕

    南美大豆陆续上市,令市场压力渐增。印度豆粕出口量创出新高,弥补南美阿根廷豆粕市场的缺口。加之对美国未来仍将加息的担忧引发多头恐慌。从长期差价走势分析,未来存在差价继续走弱可能。预计未来假如豆粕市场出现价格下跌,豆粕05合约的下跌幅度或大于09合约;假如市场价格上涨,预计05合约涨幅或小于09合约。

    策略建议:空05多09豆粕,该策略首推日为2月17日,关注时差价为12,最新差价-49。差价走势与判断预期相符,若未来差价回升至-10以上暂可取消关注。
    11
    跨品种套利:

    多淀粉空玉米05

    淀粉消费依旧低迷,价格低位继续挤压淀粉深加工利润空间,目前部分淀粉生产企业处于亏损之中,企业生产积极性有所下降,企业有挺价心理。玉米方面,供应相对宽松,消费仍较疲软。

    策略建议:该策略多淀粉空玉米05,是推出的跨品种套利策略,差价走势与判断预期相符,可继续加以关注。若差价下破230(经最新再度上调)取消关注。
    以上图片来源:博易大师,iFinD

    作者:徐宪鹏 (投资咨询号:Z0015934)

              卢   旭 (投资咨询号:Z0011867)

    审核:李   琦 (投资咨询号:Z0017426) 

    报告制作日期:2023-03-21

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