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    需求恢复缓慢,纸浆维持弱势

    发布时间:2023-03-08 08:31:30    


    01

    纸浆主力合约:震荡下行

    截至前一个交易日收盘,纸浆高开低走,收小阴线。日k线自高位回落,呈双头形态。

    策略建议:纸浆大方向仍呈弱势,沿着10日均线震荡下行,建议保持空头思路操作,关注市场下行节奏。

    02

    苹果主力合约:震荡上行

    截至前一个交易日收盘,苹果窄幅波动,收小阴线。日k线大方向延续涨势,近期在 9000上方高位震荡。

    策略建议:2月14日长阳线确立回调结束,建议短期内依托关键支撑位,延续多头思路操作,同时关注9000附近的支撑情况。

    03

    沪锡主力合约:延续弱势

    截至前一个交易日收盘,沪锡窄幅波动,收小阴线。日k线大方向震荡下行,并跌破60日均线支撑。

    策略建议:沪锡几个交易日成交量逐步增加,增加趋势延续的概率。建议跟随市场趋势,空头思路操作。

    04

    橡胶主力合约:弱势下行

    截至前一个交易日收盘,橡胶低位盘整,收小阳线。橡胶遇13500阻力后破位下行,向下突破60日均线支撑。

    策略建议:橡胶近几个交易日连续在12500附近窄幅弱势盘整,有向下突破迹象,建议空头思路操作。 

    05

     跨期套利:

    多05空09燃料油

    近期国际油价小幅回升,一方面2月份中国经济数据良好,中国需求预期继续回升提振原油价格,另一方面,3月份开始春季检修和维护,燃料油供应紧张。还有3月份俄罗斯石油减产计划令国际油价仍有较强支撑。预计基本面将继续支撑燃料油价格。从二者长期差价走势来看,05合约相较09合约更为抗跌,预计在燃料油整体反弹过程中05合约走势或强于09合约,近远月的升水将进一步拉大。

    策略建议:多05空09燃料油,该策略是跨期套利策略,可适当加以关注。未来若差价下破-77则取消关注。

    06

     跨品种套利:

    多豆油空菜粕05

    豆油方面,春节期间和春节过后油脂市场整体的需求有所恢复,加之疫情后我们国内酒店和旅游以及大、中、小学陆续开学,油脂消费开始恢复,加之南美阿根廷新作大豆减产幅度较大,那么未来油脂的需求有继续回升的可能。菜粕方面,走势呈现高位震荡下行走势。近一段时间以来的菜粕始终承压。目前国内菜籽价格已经处于历史高位,价格涨幅较大将影响下游商家拿货,春节过后国内菜籽市场处于消费淡季,预计短期菜粕或将面临一定的压力。

    策略建议:多豆油空菜粕05,该策略是2月27日首推套利策略,最初关注时差价为5728,该策略推出后走势符合预期判断,因此,可继续加以关注。若下破5800取消关注。

    07

     跨期套利:

    多05空09鸡蛋

    节前鸡蛋需求有所恢复,加之疫情管控放松市场需求有所回暖,远期09合约不确定性较强,总体走势或较近月合约偏弱。另外,从近10个交易日差价走势来看,近远期合约差价总体走高,预期二者差价未来仍有走强的可能。

    策略建议:跨期套利策略多05空09鸡蛋,策略首推日为1月10日,当时关注时的差价为-348,策略推出后差价走势符合预期判断,目前最新差价为-143,若差价再度高位回跌下破-150(再度上调)则取消关注。

    08

     跨期套利:

    空05多09豆粕

    南美大豆陆续上市,令市场压力渐增。印度豆粕出口量创出新高,弥补南美阿根廷豆粕市场的缺口。加之对美国未来仍将加息的担忧引发多头恐慌。从长期差价走势分析,未来存在差价继续走弱可能。预计未来假如豆粕市场出现价格下跌,豆粕05合约的下跌幅度或大于09合约;假如市场价格上涨,预计05合约涨幅或小于09合约。

    策略建议:空05多09豆粕,该策略首推日为2月17日,关注时差价为12,最新差价-25,差价走势与判断预期相符,若未来差价回升至-10以上,暂可取消关注。

    09

     跨品种套利:

    多淀粉空玉米05

    淀粉消费依旧低迷,价格低位继续挤压淀粉深加工利润空间,目前部分淀粉生产企业处于亏损之中,企业生产积极性有所下降,企业有挺价心理。玉米方面,供应相对宽松,消费仍较疲软。

    策略建议:该策略多淀粉空玉米05,是推出的跨品种套利策略,可适当关注。若差价下破206(再度上调)取消关注。

    以上图片来源:博易大师,iFinD

    作者:徐宪鹏 (投资咨询号:Z0015934)

              卢   旭 (投资咨询号:Z0011867)

    审核:李   琦 (投资咨询号:Z0017426) 

    报告制作日期:2023-03-07



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