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    现实仍未见好 铁矿高位震荡

    发布时间:2023-02-02 08:30:34    

    中衍期货投资咨询部

    作者:李琦  |  投资咨询证号:Z0017426

    从供给端来看,本周澳洲发中国1388.1万吨,环比增加13.8万吨;巴西发中国505.7万吨,环比增加153.3万吨。发运总量整体上升,但处于正常水平。

    需求端看,据mysteel数据,247家钢厂高炉产能利用率84.15%,环比增加1.05%;日均铁水产量226.57万吨,环比增加2.83万吨,与前值相比基本持平。

    库存方面,进口铁矿港口库存为13220.8万吨,环比增加485.11万吨,港口库存小幅上升。45港口日均疏港量250.83万吨,环比减少73.73万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为9228.29万吨,环比下降1143.85万吨,整体来看,铁矿库存下降。

    宏观层面,美联储将迎来新年首次议息会议。市场普遍预期此次将继续加息,也不会向市场传递在短期内结束加息的信号,但加息步伐有望放慢。国内商品市场对宏观货币政策变化的粘性将会降低。

    春节假期期间,高炉开工率及铁水产量不降反升,同时假期期间钢厂生产均以消耗库存为主,造成钢厂铁矿库存大幅减少,处于近年绝对低位,预计节后钢厂对铁矿有适当的补库操作,对铁矿有一定支撑,但后市能否出现实质持续性好转仍属未知。监管方面暂时无进一步动作,但可预计此局面下持续大幅上涨可能性较低。

    盘面上,铁矿仍在高位区间震荡运行,次高点仍未确立,难言趋势出现反转,短期铁矿可能延续高位震荡运行。另一方面,黑色系相关品种表现较弱,成材端螺纹和热卷稍有破位,难以为高位铁矿提供支撑,故亦要当心矿价突然破位。预计下方支撑830左右,上方压力890一线。

    股市方面近期转入升势,钢铁板块作为指数权重板块,有较好的表现。可把握节奏逢低适当参与,内在运行逻辑是预期宏观经济在后疫情时代会转好,切忌追涨杀跌。



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