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    补库支撑双焦偏强震荡

    发布时间:2022-12-19 08:32:47    

    中衍期货投资咨询部

    作者:徐宪鹏  |  投资咨询证号:Z0015934


    本周钢厂铁水产量小幅增加,钢厂焦炭库存环比增长2.64%;焦化厂焦炭产量增加6.01%,库存减少5.82%,钢厂开始补库,焦企生产的焦炭供不应求,对价格有支撑。本周矿山企业和港口的焦煤库存大幅减少,而钢厂和焦企焦煤库存有所增加,下游补库,增加采购,对价格存在支撑。本周钢材的表观需求较上周增加33.17,预期下周需求依旧偏强运行,下游仍存在对焦煤焦炭的补库需求。

    焦炭需求:


    疫情放开,经济进入复苏周期,在地产三支箭的推动下终端需求逐渐好转,下游贸易商对年后行情逐渐变得乐观,前期的被动冬储逐渐向主导冬储转变,对钢材的需求预期有所提升,本周钢厂铁水产量有所增加,表观需求依旧较好,下周仍有增产预期,对焦炭有补库预期,焦炭需求预期增加。

    焦炭供给:


    本周受下游需求的带动,焦炭产量有了大幅提升。目前表观需求依旧较好,下周需求延续,预期焦炭供给也持续增加,本周焦炭供给增加的情况下,呈现了供不应求的局面,供给趋紧的局面下周预期延续。

    焦炭库存:


    冬储临近,下游开始原料补库,本周在焦企增产的情况下出现去库,说明近期需求强于供给,目前来看,表观需求依旧偏强,下周延续去库的可能性较大,依旧是需求强于供给,且焦炭库存同比处在历史低位, 对价格仍存在支撑。 

    焦煤供给:


    接近年末,煤矿多有减产,国内供给有趋紧预期,蒙煤进口维持高位,甘其毛都口岸通车量达到845车,短期供给维稳。需求端下游钢厂补库需求增加,焦炭库存低位,焦炭增产进而增加焦煤的需求,焦煤需求略大于供给,对价格有支撑作用。

    焦煤库存:


    焦煤库存出现拐点后呈增长趋势,短期蒙煤进口趋于增长,国内供给短期稳定,年底或有减产预期,供给短期趋增。需求端近期受下游冬储需求的带动,焦煤库存从上游向下游转移,后期随着年底煤矿减产增加,供给方或压力增加,库存短期维稳或略增。

    未来展望:


    宏观情绪好转,下游主动冬储有所增加,需求的带动下,下游开始补库,本周焦煤矿山企业和港口去库,而下游钢厂和焦企小幅累库,表观需求依旧偏强,下周钢厂仍有增产预期。焦企在焦炭大幅增产的情况下仍出现去库,说明下游需求偏强,目前总体呈现需求大于供给的局面,建议双焦多头参与。

    相关股票合约如下,请多加关注行情变化,控制好持仓!

    焦煤相关

    焦炭相关

    山西焦煤
    000983

    华阳股份

    600348

    安泰集团

    600408

    金能科技

    603113

    潞安环能

    601699

    冀中能源

    000937

    云煤能源

    600729

    美锦能源

    000723

    淮北矿业

    600985

    兰花科创

    600123

    云维股份

    600725

    陕西黑猫

    601015

    平煤股份

    601666

    盘江股份

    600395

    宝泰隆

    601011

    山西焦化

    600740

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