中衍期货投资咨询部
2016年我国煤炭行业开始了供给侧结构性改革,实现高质量发展的新征程。十三五期间,全国累计退出煤矿5500 处左右,退出落后煤炭产能10亿吨以上,超额完成2016年提出的化解过剩产能目标。2018年发改委和能源局核准批复的煤矿数量规模大幅提升,进入加速先进产能释放阶段。十三五期间释放产能充分,但新增优质产能较少,而煤炭产能平均需要 3-5年的建设周期,因而未来五年内能够真实释放的产能规模十分有限。煤炭行业固定资产投资持续下滑,近三年有所回升但仍然较低,预估短期新增产能十分有限。在此背景下,近期煤炭价格在淡季反而出现逆势回升的迹象,如下图所示。
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