中衍头条

2022年8月19日 星期五

跨期套利：多10空01橡胶（新）

基本面，8月12日当周，山东轮胎厂全钢胎库存天数为46.06天，半钢胎库存天数为43.82天，库存高位小幅回落。1-6月我国累计出口轮胎320.16万吨，同比增加7.59%，反映出国外市场需求有所恢复。截至08月14日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量38.11万吨，较上期增加0.32万吨，环比上涨0.85%，库存总体保持低位。在前期橡胶价格阶段性创新低后，下游需求有一定程度改善，但改善程度有限。7月份，国内汽车产销量同比出现增加的态势，但从重卡销量数据偏弱。此外，未来橡胶进口量有增加的预期，橡胶基本面整体偏弱。

从橡胶近、远月差价走势分析，近一个月近、远月合约间差价震荡走强，近月合约价格走势相对远期01合约价格坚挺。预计远期合约受市场不确定影响较大，相较近月合约而言未来或面临较大压力。

策略建议：多10空01橡胶，该策略为新推出的跨期套利策略，可适当加以关注。

跨期套利：空09多01玉米

CBOT玉米下跌，带动国内玉米期货价格下跌。此外国内需求疲弱；定向稻谷对玉米有持续性替代优势，饲料企业库存充裕，玉米采购量少，部分地区春玉米上市，拖累近月玉米价格。

宏观面悲观情绪仍未消退，近期产区价格继续承压，现货价格有继续承压回落可能。远月合约因受养殖对饲料需求增加等因素的影响，预计未来价格走势或较09合约坚挺。

策略建议：空09多01玉米，该策略为新推出的跨期套利策略，可适当加以关注。若上破-14取消关注。

跨期套利：多09空01豆油

受美豆产区可能出现高温天气的影响，上周CBOT大豆价格出现一定幅度反弹，加之宏观利空消息逐步被消化，美联储加息75基点符合市场预期，商品整体悲观情绪有所缓和。截至7月22日，沿海豆油商业库存82.25万吨，较上周同期下滑3.85%，同比下滑11.14%，低于五年同期均值110.35 万吨，库存依旧偏紧。

盘面观察，前期近月合约走势较远月合约偏强，短期美豆仍有继续炒作天气升水可能，故可关注做多近月做空远月的正向套利机会。

策略建议：该策略为跨期套利策略，推出后走势符合当初判断，可适当加以关注，若差价下破200暂可取消关注。

跨品种套利：多豆粕空菜粕01

大豆到港量下降，养殖业对豆粕采购需求有所放量，豆粕库存下降，截止7月25日主要油厂豆粕库存97万吨。本周大豆压榨继续维持在170万吨，到港量减少，预计库存减少。近期北半球干旱对美豆形成支持。菜粕方面，国内菜籽市场下游需求不大，多数地区菜籽剩余量较少；国际市场利空因素较多，加之加拿大新季菜籽生长情况良好，也将导致加拿大菜籽期货价格继续下滑。国内菜粕供应充足，随着现货市场行情转弱，国内菜籽期货价格或将弱势震荡为主。

策略建议：该策略为跨品种套利策略，可适当加以关注。如果差价下破800取消关注。

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