欢迎访问中衍期货官方网站!
  • 登录/注册
  • 智能客服
  • 全国统一客服热线:4006881117
  • 投研中心

    投研中心
    热点文章
    您的位置: 首页 投研中心 热点文章

    双焦风起浪涌,风险增加

    发布时间:2022-07-11 08:30:39    

    中衍期货投资咨询部

    作者:徐宪鹏  |  投资咨询证号:Z0015934


    本周焦煤焦炭震荡下行,焦炭周五收于3028.5元/吨,较上周五3041元/吨下跌12.5元/吨;焦煤周五收于2270元/吨,较上周五2307元/吨下跌37元/吨。本周钢材产量为922.26万吨,环比减少26.15万吨;钢材总库存为2090.84万吨,环比减少59.61万吨,其中,社会库存为1467.48万吨,环比减少40.56万吨,钢厂库存为623.36万吨,环比减少19.05万吨,本周钢材库存下滑幅度再次超过产量下滑幅度,需求端有向好的可能,但去库主要是社会库存的减少,钢厂库存减少幅度较小,说明需求端依旧存在不确定性。 

    焦炭需求:

    本周247家钢厂铁水日均产量为230.84万吨,环比减少2.17%,铁水产量从高位下滑后,已经到了中间水平,预期下周维稳或者略降。本周建材成交量有所下滑,但房地产市场6月底开始交易活跃度增加,终端需求有向好的可能,短期可能仍存在不确定性,但情况不算很糟糕,下周对焦炭的需求预期维稳。

    焦炭供给:

    本周独立焦化企业的日均产量为62.99万吨,环比减少2.76%;247家钢厂日均产量47.5万吨,环比减少0.52%。本周焦化厂利润再次下滑,焦化厂生产积极性降低,且本周焦化厂原料焦煤库存也环比减少,从原料来看也可能减产, 不论是从利润还是原料角度出发,下周焦化厂的焦炭产量预期都是减少。

    焦炭库存:

    本周焦炭库存为943.03万吨,同比-9.42%,环比-1.24%,其中港口库存为266.6万吨,环比-3.48%,247家钢厂库存为606.75万吨,环比-0.17%,独立焦化企业库存为69.68万吨,环比-9.45%。焦炭库存低位盘整,其中港口和焦化厂去库明显,下周预期焦化厂维持去库,焦炭库存可能低位盘整。

    焦煤供给:

    蒙煤进口本周受疫情影响有所减弱,日均减少50车左右,但国内洗煤厂库存增加,说明下游的采购意愿很弱,现存的供给是足够的,并没有因为疫情紧缺。目前蒙古的疫情防控政策较为严格,疫情存在很快控制的可能,所以疫情对供给端的扰动不论是在时间上还是影响上可能都不是很严重。下周预期焦煤供给趋于稳定。

    焦煤库存:

    本周矿山企业库存317.98万吨,环比+3.56%,港口库存209.32万吨,环比+6.4%,247家钢厂库存854.3万吨,环比-1.54%,独立焦化企业库存1014.81万吨,环比-5.49%。钢厂和焦化厂去库,矿山企业和港口累库,延续了上周的情况,本周焦化厂亏损加重,生产积极性再次下滑,预期下周焦煤需求端依旧疲软。供给端,矿山企业因为累库可能增产有限,蒙煤进口可能持续受疫情的扰动,有所减少,综合来看,供给可能维稳运行,焦煤库存预期维稳或略降,总体在低位盘整为主。 

    未来展望:

    焦煤进口受疫情扰动影响,但国内供给充足,且因下游采购积极性下降存在累库可能,所以疫情对供给的影响预期有限。目前主要矛盾依旧在需求端,本周铁水产量再次下滑,但钢材仍有去库,且去库幅度大于减产幅度,需求端有提升的可能。当然,去库主要是社会库存,钢厂库存去库较少,说明下游仍旧存在观望情绪,需求短期提升仍旧受到限制,近期宏观经济复杂,盘面波动加剧,风险显著增加,建议观望为主。
    相关股票合约如下,请多加关注行情变化,控制好持仓!

    焦煤相关

    焦炭相关

    山西焦煤

    000983

    华阳股份

    600348

    安泰集团

    600408

    金能科技

    603113

    潞安环能

    601699

    冀中能源

    000937

    云煤能源

    600729

    美锦能源

    000723

    淮北矿业

    600985

    兰花科创

    600123

    云维股份

    600725

    陕西黑猫

    601015

    平煤股份

    601666

    盘江股份

    600395

    宝泰隆

    601011

    山西焦化

    600740

    免责声明

    本报告的信息均来源于非保密资料,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性。

    所载的意见或分析仅反映发布日的观点,在不同时期,本公司可发出与本报告所载意见或推测不一致的报告,投资者应当自行关注相应的更新或修改。

    本报告中的观点、结论和建议并不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断。同时也不作为日内交易参考。

    在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。



    微信公众号

    关注中衍资讯
    关注官方微信

    在线客服

    4006881117服务时间:8:30-17:00

    根据《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》第三条规定:
    资产管理计划应当向合格投资者非公开募集。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力,投资于单只资产管理计划不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织:
      (一)具有2年以上投资经历,且满足下列三项条件之一的自然人:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元;
      (二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位;
      (三)依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构,包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、在中国证券投资基金业协会
    (以下简称证券投资基金业协会)登记的私募基金管理人、商业银行、金融资产投资公司、信托公司、保险公司、保险资产管理机构、财务公司及中国证监会认定的其他机构;
      (四)接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品;
      (五)基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);
      (六)中国证监会视为合格投资者的其他情形。
      合格投资者投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30万元,投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元,投资于单只权益类、商品及金融衍生品类资产管理计划的金额不低于100万元。资产管理计划投资于《管理办法》第三十七条第(五)项规定的非标准化资产的,接受单个合格投资者委托资金的金额不低于100万元。