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    现实逐渐修复 铁矿持续走强

    发布时间:2022-06-02 08:31:49    
    中衍期货投资咨询部

    投资咨询资格号:Z0017426
    作者:李琦
    供应方面,本期发运量小幅上升,但到港量环比下降,供应偏弱。本期澳洲巴西19港铁矿发运总量2477.2万吨,环比增加14.8万吨。全球铁矿石发运总量3027.1万吨,环比增加20.3万吨。中国47港到港总量2296.5万吨,环比下降207.3万吨;中国45港到港总量2213.3万吨,环比下降121.0万吨;北方六港到港总量为965.8万吨,环比下降142.1万吨。4月铁矿石进口量8605.6,环比下降1.4%,同比下降-12.6%。
    需求方面,日均铁水+1.35至240.88万吨。铁矿石需求呈现环比上升趋势,4月全国粗钢产量9278万吨,环比上升5%,同比下降5%;生铁产量7678万吨,环比上升7%,同比上升1%。 
    库存方面,疏港量环比下降;港口库存维持去库。Mysteel统计47港库存总量13965.34万吨,环比下降112.46万吨;45港库存总量13337.34万吨,环比下降116.46万吨;日均疏港量318.04万吨,环比下降12.66万吨。
    二季度以来,新冠疫情呈全国散发状态,铁矿强预期被弱现实取代,矿价一度大幅下跌。进入5月后,国内钢厂成材端需求不佳,稳经济让位于疫情防控,需求延续弱势;同时全球经济滞涨,国内货币宽松政策有限,矿价一度继续下探;但自5月下旬开始,海外铁矿发运不及预期,地缘政治冲击频发,铁矿供应出现一定减量风险;高炉生产继续增加,也驱动铁矿港口库存持续去库。同时全国疫情逐步得到控制,高层持续提出全年稳经济目标,各项政策有望切实落地,市场信心重新恢复,矿价再次走强。
    进入6月后,疫情影响基本受控,国家坚定稳经济、稳就业政策,终端需求有望边际改善,或继续带动铁矿需求增加;钢厂库存处于同期偏低水平,仍有进一步补库空间。5月海外发货未出现明显提升,预计6月到港量上升幅度有限,港口库存或延续去化。同时人民币汇率承压,澳洲矿山继续下调部分矿石6月折扣,港口人民币铁矿石价格有较强支撑。预计6月铁矿价格预计继续震荡上行,目标暂看至前期高点一线,如强势突破,后市将冲击1000一线。

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    (以下简称证券投资基金业协会)登记的私募基金管理人、商业银行、金融资产投资公司、信托公司、保险公司、保险资产管理机构、财务公司及中国证监会认定的其他机构;
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