发布时间：2022-05-16 08:32:24
本周焦煤焦炭震荡下行，焦炭周五收于3290.5元/吨，较上周五3531.5元/吨下跌241元/吨；焦煤周五收于2544元/吨，较上周五2776元/吨下跌232元/吨。5月4日和11日央行分别增加1000亿元煤炭专项再贷款额度，合计增加2000亿元，有助于进一步释放煤炭先进产能，保障能源安全稳定供应。国家发改委召开专题，会议强调，自5月1日起煤炭中长期交易价格和现货价格均有了合理区间，秦皇岛港下水煤（5500千卡）、山西煤炭、陕西煤炭、蒙西煤炭、蒙东煤炭（3500大卡）现货价格每吨不超过1155元、855元、780元、690元、450元，并提出如无正当理由，价格超过上限则一般可认定为哄抬价格，一系列政策有利于价格恢复到正常水平，支持经济运行在合理区间。
数据来源：同花顺iFinD
本周247家钢铁厂铁水日均产量为238.18万吨，环比增长0.61%，增幅较小。目前利润空间较小，钢厂出现检修，截至5月12日，国内7家钢厂发布检修计划。其中，检修时间最长的是沙钢 ，2500m³*1高炉检修31天，共计影响铁水产量20.15万吨。云南省2022年前4个月钢材消费量仅为去年平均水平60%左右，当前云南市场价格持续低位运行的态势已经严重影响云南省内钢铁行业正常生态的运行，各钢厂的生产经营面临极大挑战。因此，云南省内主流钢厂包括昆钢、玉昆、呈钢、仙福、德钢、凤钢、双友等近日达成共识，在原有减产力度（20%-30%）的基础上继续加大减产力度，以平衡省内市场供需基本面，支撑市场价格回归合理区间。4月份检查组进驻贵州，贵州地区开展安全大检查，部分电炉企业受到影响，叠加钢厂亏损，5月贵州区域部分钢厂继续停产减产。各地的检修将造成需求的下滑，预期短期内铁水产量维稳运行，增幅有限。
截至5月13号独立焦化企业的日均产量为69.83万吨，环比+2.59% ；247家钢厂日均产量47.21万吨，环比+1.29%，供给呈增长趋势。目前，山西疫情清零，汽运恢复，运输阻力减少；关于煤炭的再贷款 5月以来总共增加2000亿元，贷款主要用于煤炭安全生产储备领域和煤电企业电煤保供领域，有助于进一步释放煤炭先进产能，预期政策持续有效和疫情不反弹的情况下供给将呈增长趋势。
本周焦炭库存为1002.66万吨，同比-6.02%，环比-0.22%，其中港口库存为220.8万吨，环比降低6.48%，247家钢厂库存为677.9万吨，环比增长0.18%，独立焦化企业103.96，环比增加12.87%。本周库存依旧有降低，但焦化厂和钢厂库存有提升，尤其焦化厂库存增幅较大，表明近期的政策较为有效，港口库存有所下滑，因为蒙煤口岸疫情影响通关车辆有所减少，环比减少48车，但12号开始通过车辆又有好转。预期焦化厂和钢厂库存继续呈增长趋势，进口方面仍需持续关注疫情影响。
数据来源：钢联数据
进口方面，近期甘其毛都口岸通关车数接近326车，本周蒙煤进口受疫情影响日均通车量减少48车，日平均通关310车左右，5月12号疫情好转，通关车辆有所增加，5月9日策克口岸已完成视频验收，因疫情影响暂未开放，5月11日公告策克口岸开放时间等待管委会通知。目前焦煤供给紧张局势依旧，尤其是政策作用后，焦炭库存增加，增加了对焦煤的消耗，焦煤供给趋于紧张。
本周矿山企业库存272.72万吨，环比增加1.5%，港口库存172万吨，环比减少1.15%，247家钢厂库存883.37万吨，环比增长1.09%，独立焦化企业库存1199.33万吨，环比减少2%。目前总体库存处在低位且又有下滑。矿山企业库存一直处在高位，政策的一系列作用并没有促使焦煤从矿山企业向焦化厂和钢厂转移，库存不均衡依旧，这对整个焦煤产量的增加是不利的。进口方面，在5月9号策克口岸完成视频验收后本来对进口是有增长预期的，但受疫情影响本周港口库存有所下滑，且5月11日公布策克口岸开放时间还需等管委会通知，如果下周疫情好转，策克口岸开放则有利于减少目前焦煤的供给压力；如果疫情持续影响，焦煤的库存缺口将进一步暴露，短期建议多关注疫情变动。
短期焦煤的供给缺口依旧存在，5月开始关于双焦的政策频出，目标均是促进焦煤焦炭供给增加，价格回到合理区间。短期来看，一系列政策对国内焦炭供给和库存增加是有效的，尤其是焦化厂焦炭库存明显提升。但政策对焦煤的影响依旧有限，焦化厂焦炭库存增加同时焦煤库存下滑，说明源头焦煤的供给依旧不足，同时进口方面受疫情影响本周的进口量出现下滑，加剧了焦煤的短缺，当然下周若疫情好转，策克口岸正常通车，库存压力也有趋缓机会；若疫情持续，短期下跌可能到了一定幅度，建议大家谨慎操作，关注进口端变化，短期建议轻仓做空。
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