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    铁矿预计仍将偏强运行

    发布时间:2022-03-24 08:31:32    
    中衍期货投资咨询部

    投资咨询资格号:Z0017426
    作者:李琦

    上周澳洲发往中国货量1548.6吨,环比增加109.5万吨;巴西发货总量439.5万吨,环比增加95.3万吨;上周铁矿石到港总量2192.5万吨,环比增加92.9万吨。澳洲发货量小幅上升,巴西发货量小幅回落,北方港口到港量明显增加,港口疏港继续回升,港库再次下滑。由于压港船只增量补充,港存降幅收窄。预计供给对价格影响有限。

    需求方面,上周复产的高炉陆续满产,铁水产量和疏港双增,但波动行情下钢厂买货动力不足,消化自有库存为主。体现到库存端,港口库存、压港和钢厂库存均有不同程度降幅。247家钢厂高炉开工率74.72%,环比上周增加1.29%,同比去年下降14.21%;高炉炼铁产能利用率81.49%,环比增加3.88%,同比下降11.09%;日均铁水产量219.76万吨,环比增加10.91万吨,同比下降26.26万吨;随着旺季逐渐临近,铁矿石需求将季节性增加,铁水产量恢复,粗钢产量、高炉开工率大幅提升,投机需求加持下,需求超出预期,日均疏港量回到294万吨高位。当前钢材整体库存低位,钢厂加大开工补库是大概率事件。铁矿石面临需求增加后的库存持续下降。

    全国粗钢产量

    数据来源:同花顺金融终端
    铁矿行情
    数据来源:博易大师
    当前,全球商品价格普遍大涨,市场对于上游原料端供应的短缺越发担心,煤、石油、铁矿等基础资源价格涨幅易变大。从基本面来看,澳巴发运维持正常状态,但乌克兰境内铁矿运输基本停止,全球铁矿供应有所下降。需求端,生铁产量继续恢复,且两会中政府工作报告提出能耗强度目标将在“十四五”规划期内统筹考核,并留有适当弹性。2022年面临新的经济下行压力,稳增长将放在更加突出的位置,总体钢材供给端的约束会放缓,铁矿需求有望逐步好转。因此在总体供给紧张,需求进一步转好的背景下,矿价有望进一步走强。近期唐山因疫情管控严格,供需两端的时点被再次推迟,但影响应还是短时。盘面上看,铁矿自2月下旬开始横盘整理,宽幅震荡,没有产生明确方向4月伊始,随着各项工程开工,成材端需求旺盛,预计在4月,铁矿会偏多运行。

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