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    多项保供稳价并举,煤炭市场定调

    发布时间:2021-06-29 08:59:27    
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    中衍期货投资咨询部
    投资咨询资格号:Z0012737
    作者:王鹤

    今年来,煤炭市场供需扰动比较频繁。五一节后得益于成材大幅上涨、以及无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的影响,煤焦价格达历史新高。大宗商品的连续大幅上涨引起社会高度关注后,国常会多次“点名”大宗商品价格和原材料价格上涨问题,市场对于增产保供预期增强,且焦炭开启首轮降价,煤焦跟随盘面黑色集体大幅下跌。但在双碳的大背景下,山西、山东地区控制年产预期较强,且环保影响运城、汾阳等地区部分焦企开工,煤焦基本面好转;煤矿安全事故频发,七一临近产地煤矿停产数量增多,蒙古疫情反弹严重,口岸资源紧张,焦煤供给大幅受限,个别焦企甚至由于原料煤紧张而限产,焦炭现货价格止跌提涨首轮120元/吨,并有部分钢厂落实。煤炭价格再次冲高接近前期高点。

    需求方面:
    焦煤方面,前期的上涨使得焦炭利润较好,下游高炉、焦炉生产积极。随着限产政策的逐步明朗,现货市场对限产消息的敏感度在不断的下降,焦煤需求整体良好。动力煤方面,随着疫情的好转,工商业逐步复工复产,工业用电及工业燃煤恢复,市场需求边际好转,且迎峰度夏旺季即将到来,刚需性采购补库需求旺盛。

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    供给方面:
    近期煤矿事故多发,山东、河南、山西接连发生煤矿事故,产地安全检查频繁,山西多地区落实煤矿停产,涉及产能1.86亿吨,停产至7月5号以后,平均停产时间约12天,预计产量继续维持低位,关注七一后的复产情况。蒙古疫情反弹严重,口岸资源紧张,煤炭供给大幅受限。

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    整体来看:
    下游高炉、焦炉产量维持高位,焦煤需求总体稳定,核心矛盾在于供应,无论是国内产量、还是进口量均偏紧,近期煤矿事故频发,在建党100年背景下,煤矿大范围停产,国内供应紧缺,蒙煤的增量受到疫情影响,现实供应偏紧,下游采购积极,由于前期供应矛盾持续,煤炭类价格相对偏强。

    但近日新华社就煤炭保供稳价访国家发展改革委有关负责人,相关负责人表示,会同有关方面,采取了多项保供稳价措施。

    一是全力推进煤炭增产增供。
    督促晋陕蒙主要产煤地区和重点煤炭生产企业按照“一矿一策”原则,在确保安全的前提下增产增供,重点保障电厂用煤需要。
     
    二是促进优质产能释放。
    对于先进产能建设煤矿,加快手续办理力度,推动依法依规尽快投产;对于符合条件的先进产能生产煤矿积极支持产能核增。
     
    三是安排投放煤炭储备。
    已向市场投放了部分政府煤炭储备,在供需偏紧时段有效补充市场供应,同时对电厂存煤偏低的地区予以重点保障,下一步还将进一步加大投放力度。
     
    四是加强中长期合同履约监管。
    组织第三方信用机构开展中长期合同履约情况评估,督促煤炭供需双方严格履行中长期合同,提高履约水平,稳定煤炭供应基本盘。

    多举措并举,7月后主要产煤地区停产煤矿将逐步恢复生产,预期7月初就能够恢复到6月上旬的生产水平,而且一些具备增产潜力的优质先进产能下半年还将逐步释放。根据进口煤订单情况看,7月、8月将是进口煤到货的高峰期,煤炭供应将进一步得到有效补充。并且进入汛期以后,来水大幅增加,水电出力明显增长,同时夏季太阳能发电也快速增长,将大量替代火力发电,有效减少火电用煤需求。

    随着夏季水电、太阳能发电增长,以及煤炭产量和进口量增加,煤炭的供需矛盾将趋于缓解,价格不具备再次大幅上涨的基础。

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