上周塑料价格冲高回落，小幅下跌。5月合约临近交割月。目前仍为主力合约。对于近月合约，由于4月生产端检修增加，终端需求相对平稳，目前不具备持续下跌的空间。

塑料价格下行，上周受原油拖累因素较多。市场担忧美国解除伊朗制裁以后，全球石油供给增加，导致上周原油价格承压。刨除市场情绪与大国博弈方面影响，从供需层面，短期内原油价格具备一定支撑。首先，全球经济在疫情影响逐渐消退以后呈现持续复苏态势，支撑原有需求。3月美国服务业PMI与欧洲制造业PMI分别创新高，达到63.70和62.50，我国经济复苏更是持续接近一年的时间。欧美经济复苏进程有望在未来一段时间内支撑大宗商品的价格，这个时间具有一定脉冲性，在二季度可以看到会有比较强的势头。

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第二，欧佩克+在未来一个季度供给不会大幅增加。欧佩克+会议决定将在此前减产的基础上，“谨慎地，从5月开始增产35万桶/日，6月再增产35万桶/日，到7月则在此基础上再增产45万桶/日。虽然欧佩克对于减产的态度正在发生转变，但短期内绝对数量的增产并不多。美国页岩油的恢复从目前看还很缓慢，目前大体相当于供给端的压力在整个二季度都不会很大。第三，美国对伊朗制裁解除制裁的时间目前仍有不确定性，这点确实会对目前的供需关系造成较大影响，只是5月临近交割，实际影响更可能体现在塑料9月合约。基于以上点，我们认为短期内原油价格会保持高位震荡，时间对多头更有利

塑料的供应端在4月因为检修增多，也会对近月形成利多因素。据卓创资讯统计，2021年3月国内PE石化企业检修装置涉及年产能在443万吨，检修损失量在7.28万吨。2021年4月PE检修损失量预计在20.01万吨，总量较3月份增加12.73万吨，4月份国。内涉及大修的PE装置数量增多，逐渐进入检修集中期，国产供应将有所减少。截至4月19日，全国PE开工率88.94，连续两周下滑，供应端的收缩，对价格会形成一定的支撑。

数据来源.：卓创资讯

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塑料下游需求端，农膜需求会季节性走低，PE膜预计会保持平稳。目前PE企业端库存在较低位置，港口库存较高。但最近几周观察累库速度降低，有出现拐点的迹象。由于供应端有所收缩，库存可能是阶段性高点，预计4月会持续下降。   

数据来源.：卓创资讯

综上所述，5月合约塑料下方会存在一定的支撑，在4月中旬的第一周内，有望止跌，同时技术上5月合约价格运行至60日均线附件，建议可以尝试做多。

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