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近期螺纹盘面主力合约完成更换，2110合约成为主力。盘面价格一天一个新高，涨的如火如荼。市场热情极高，叠加基本面支撑，供需端共振推升钢价保持强劲。
需求方面：
随着旺季到来，建材成交明显放量，地产销售延续强势，以及专项债资金逐渐下达，种种利好背景下，螺纹表需已明显强于往年同期水平，强预期得到现实兑现。
供给方面：
随着焦炭第八轮降价的落地，炼钢成本继续下移，长流程炼钢利润持续走扩。并且在唐山全年限产，碳中和压减钢铁产量政策落地预期较强的背景下，炼钢利润仍有上涨预期。较高的利润引致钢厂生产积极性较强，但限产与政策等因素又将长期压制高炉提产预期，需持续关注环保限产以及碳中和政策的相关情况。短流程方面，峰电利润近期持续打开，因此短流程生产积极性较高，在一定程度上弥补了高炉限产的减量，使得螺纹总产量仍处高位。
库存方面：
钢材需求进入旺季阶段，虽供给端也处于高位水平，但螺纹库存去化速度较快。上期螺纹总库存1629万吨，环比减少97万吨，其中社会库存1170万吨，环比减少59万吨，钢厂库存458万吨，环比减少39万吨。
总结：
近期，在地产销售延续强势以及专项债资金逐渐下达的背景下，建材需求持续释放，螺纹表需、建材成交数据强劲，且已经高于往年同期。在碳中和背景下，供应端向上的空间有限。唐山限产成为全年常态。供给端收缩预期强烈，而需求端在旺季期间持续释放，形成供不应求的预期。因此当下阶段供需两端共振有望继续推升钢价，但需要注意，随着价格快速大幅上涨，待旺季需求释放进入尾声后，前期多单注意盈利保护。
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