作者：史文华 / Z0011977 /

一个名称一点都不通俗的品种，苯乙烯EB期货价格近期却表现亮眼，背后的基本面绝对值得翻出来晒晒。

先说供应情况，上周苯乙烯开工率 85.5%，环比-0.8%。

其中山东晟原8万吨装置故障，10月22日开始停车，初步计划检修25天；东昊20万吨10月16日短停2-3天；锦西石化 6万吨7月9日停车，10月12日乙苯装置低负荷，20日重启；阿贝尔25万吨装置9月初检修，计划10月下开车；兰州汇丰2.5万吨10月10日起 检修10-15天；中韩石化2.5万吨10月3日起检修两个月；燕山石化2.7万吨停车，计划月底重启，8万吨10月10日-30日检修。江苏利士德21万吨计划11月初检修40-45天。

而关于新增装置，浙石化一期120万吨与恒力石化72万吨与今年1月份和2月份先后投产；宝来利安德巴赛尔 35 万吨/年 9 月初投产；河北唐山旭阳化工 30 万吨/年（非一体化）计划于20年10月下开车。中化泉州PO20/SM45万吨/年联产装置计划21年2月春节前后投产，宁波华泰盛富30万吨/年装置计划延期至2021年下半年投产，原计划2021年上半年投产。2020年9月国内苯乙烯产量 90.6万吨，环比+0.6万吨。

再说库存情况，10月19日，江苏地区库存总量 25.2 万吨，环比减 1.2 万吨，到货 4.2 万吨，提货5.44万吨，下游需求旺盛，工厂提货积极，库存持续去化。流通量 23.2 万吨，环比降1.1万吨。厂库自9月来持续去化；华南库存多为下游货权，压力不大。

最后看看下游情况，上周 EPS 市场持续走强。成本面连续上涨，多数地区货源供应仍偏紧，贸易商库存低位，市场低价惜售，但 EPS 涨速偏快涨幅偏大，下游商家追高谨慎，市场观望气氛升温，交投按需。截至十月22日江苏见龙普通料出厂8500元/吨，较15日出厂上涨 500 元/吨，涨幅6.25%，阻燃料出厂8800 元/吨，较10月15日稳定上涨 500 元/吨，涨幅 6.02%。

上周 PS 市场涨跌互现，幅度 20-1300 元/吨。10月22日，华东市场透苯收 8750-11500 元/吨，低端环比持平。周内 PS 出厂价大幅上调、苯乙烯单体大幅走高以及部分牌号供应紧张影响，市场跟涨幅度不一。中小下游坚持刚需拿货，场内追涨情绪低迷。市场高位出货乏力，部分继续让利出货，局部商谈量价下滑。

上周国内 ABS 华南市场价格全线下跌，跌幅在 200 元/吨左右，华东市场价格整体维稳，变动不多；目前 AB 价格高位，贸易商和终端对高价货存抵触心理，成交乏力，华南获利盘让利出货；供应端来看，石化厂货源依旧比较紧张，需求端来看，双十一、双十二、圣诞节来临，终端消费品增加，ABS 价格难有大的下跌，下周继续维持高位，或局部小涨为主。华东市场ABS收盘价在 15800 元/吨，环比涨 63 元/吨，华南价格 14425 元/吨，较上周价格跌 300 元/吨。

总之，近期苯乙烯下游需求有所好转，PS开工较节前上涨6.17%。据统计，EPS开工率76.1%，微降0.31%；ABS开工率也维持在99.25%的高位，显示终端需求有所恢复对期货价格形成支撑。苯乙烯社会库存环比有所回落也对价格形成支撑，操作上，建议投资者手中多单可设好止盈，谨慎持有。

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编辑：小超

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