欢迎访问中衍期货官方网站!
  • 登录/注册
  • 智能客服
  • 全国统一客服热线:4006881117
  • 投研中心

    投研中心
    热点文章
    您的位置: Home 投研中心 热点文章

    金银期货报告——短期黄金走势或反复

    发布时间:2024-06-18 08:38:14    


    金银期货报告

    ——短期黄金走势或反复 


    上周,美联储继续保持利率不变,符合市场预期。其中,决议声明不再说降通胀缺乏进一步进展,改称取得适度的进一步进展,声明继续重申要对通胀降至2%更有信心才会降息。点阵图显示本次无人预计今年降息三次,而上次过半数官员预计至少三次降息,本次近八成官员预计至少降息一次,预计今年不降息人数翻倍至四人。利率预测中位值显示,美联储预计今年降息幅度较上次下调两次至一次,连续两次上调中性利率预期、半年内共上调30个基点。总体上,此次决议声明显示美联储不急于降息。

    图一. 美联储点阵图

    undefined

    数据来源:美联储,中衍期货

    不过,美国劳工统计局公布的数据显示,美国5月CPI同比增长3.3%,较前值和预期值3.4%小幅下降;剔除食品和能源成本后的5月核心CPI同比增长3.4%,低于预期3.5%,也低于前值3.6%,为三年多以来的最低水平。美联储关注的超级核心通胀也有所降温,环比下跌0.05%,为自2021年9月以来的首次下跌,由运输服务成本下跌带动,但同比水平仍高于5.0%。总的来看,美国CPI增速意外下降在一定程度上抵消了美联储不急于降息的影响。当下,市场预计今年美联储将有两次降息。

    图二. 美国CPI

    undefined

    数据来源:iFind,中衍期货

    此外,美国密歇根大学公布的数据显示,美国6月密歇根大学1年通胀预期初值3.3%,预期3.2%,5月前值3.3%;5年通胀预期初值3.1%,预期3%,5月前值3%。虽然,美国通胀预期表现高于预期,但是从美国盈亏平衡通胀率来看,美国通胀预期将会下降。

    图三.美国通胀预期

    undefined

    数据来源:iFind,中衍期货

    从持仓数据来看,COMEX黄金期货和期权净多头持仓持续减少,显示投机性资金看多情绪减弱。黄金ETF持仓有所下降,显示配置型资金对黄金的态度较为谨慎。总体上,黄金持仓下降,市场投资兴趣减弱。

    图四. 黄金ETF持仓和COMEX黄金期货净多头持仓

    undefined

    数据来源:iFind,中衍期货

    综合来看,美国CPI增速意外下降抵消美联储放缓降息的影响给黄金一定支撑,但通胀预期下降以及市场投资兴趣减弱也给黄金压力。预计短期黄金走势或反复,建议暂时观望为好。


    作者:李卉(投资咨询号:Z0011034)

    审核:王莹(投资咨询号:Z0017889)

    报告制作日期:2024-06-17



    END

    更多研报详询客户经理 

    ↓↓↓

    中衍期货免责声明

    1.公司声明

    中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司报告/内容的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本报告/内容难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为客户;本报告/内容不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本报告/内容进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。

    2.报告声明

    本报告的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。

    本报告中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。

    市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本报告作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。

    3.作者声明

    作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

    4.版权声明

    本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

    若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。


    微信公众号

    关注中衍资讯
    关注官方微信

    在线客服

    4006881117服务时间:8:30-17:00

    根据《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》第三条规定:
    资产管理计划应当向合格投资者非公开募集。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力,投资于单只资产管理计划不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织:
      (一)具有2年以上投资经历,且满足下列三项条件之一的自然人:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元;
      (二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位;
      (三)依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构,包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、在中国证券投资基金业协会
    (以下简称证券投资基金业协会)登记的私募基金管理人、商业银行、金融资产投资公司、信托公司、保险公司、保险资产管理机构、财务公司及中国证监会认定的其他机构;
      (四)接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品;
      (五)基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);
      (六)中国证监会视为合格投资者的其他情形。
      合格投资者投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30万元,投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元,投资于单只权益类、商品及金融衍生品类资产管理计划的金额不低于100万元。资产管理计划投资于《管理办法》第三十七条第(五)项规定的非标准化资产的,接受单个合格投资者委托资金的金额不低于100万元。