欢迎访问中衍期货官方网站!
  • 登录/注册
  • 智能客服
  • 全国统一客服热线:4006881117
  • 投研中心

    投研中心
    热点文章
    您的位置: 首页 投研中心 热点文章

    鸡蛋期现同步上涨 继续保持做多思路

    发布时间:2023-07-26 08:31:13    


    鸡蛋期现同步上涨 继续保持做多思路


    需求好转推动鸡蛋期现货同步上涨

    数据来源:卓创资讯、中衍期货
    近期全国鸡蛋价格继续上涨为主,目前价格已经来到六月初的高点。现货已经完全启动旺季涨价模式,产销区价格涨幅都较大。这波涨价直接原因在于销区需求好转的拉动,产区方面随着高温下的蛋率降低也在助力,7月25日馆陶蛋价报价4.66元/斤,后续需要留意涨价过快后持续性。

    鸡蛋期货从上周一开始触底反弹,此前文章也在不断提示近期做多机会,目前看行情符合预期,整体看涨势依然较强。

    鸡蛋产量增幅有限 后续大概率低于市场预期

    数据来源:卓创资讯、中衍期货
    6月份卓创统计在产蛋鸡存栏量小幅度下滑,低于此前市场普遍预期,我们也在此前文章预判6月存栏下降的概率很大。后续7月和8月新开产还会继续增加,9月份和10月份新开产将有减少,整体看7月之后在产存栏将逐步增加,但增幅可能不会太大。

    另外由于产区持续高温,在产蛋鸡产蛋率还会继续降低,这也是支撑市场上涨的重要原因。目前看在产蛋鸡状态整体良好,但后续看蛋率大概率会继续下降,需要留意今年下降幅度可能不会太多。

    数据来源:卓创资讯、中衍期货  
    随着近期蛋价由弱转强以及淘汰鸡价格很高,在前期淘汰出栏偏多的状态下,目前老鸡出栏较低。8月份毛鸡价格大概率有所下降,届时将促进淘鸡出栏淘汰增加。具体看后续正常淘汰量可能下降,2023年春节后换羽的老鸡将有淘汰,因此8月份实际淘汰量大概率会增加。
    数据来源:卓创资讯、中衍期货 
    从卓创月度鸡苗数据看,6月份补栏量有大幅度下降,但依然处于几年偏高水平。因此在当下的补栏淡季阶段,实际补栏量并不低,同时此前市场看空的重点在于6月前补栏量较大,但实际补栏量也并没有出预期的多,因此关于补栏还需要理性看待。后续看在蛋价走强和鸡苗成本偏低情况下,补栏量大概率将高于往年平均水平。
    数据来源:卓创资讯、中衍期货

    库存方面看产销区都有减少,在本来库存水平不高情况下,销区需求好转是当下库存降低的主要原因,也是价格上涨重要因素,当前鸡蛋产量增幅很有限需求好转,库存在后续依然是助力蛋价上涨的因素之一。

    供应方面整体看,当前鸡蛋产量增加有限,但销区需求逐步好转是拉动目前蛋价上涨的根本原因,后续中秋前在产存栏会有增加,但增幅可能低于市场预期,因此蛋价很有可能涨到此前预期的5.2元/斤的高点,同时目前看中秋后落价空间也有限,但四季度蛋价可能要受到存栏增加的压制。
    需求好转是蛋价上涨的主要原因
    数据来源:卓创资讯、中衍期货
    近期市场需求其实是增加的,端午前我们也有留意到需求好转的表现,而并不是此前市场普遍认为的需求很差,鸡蛋没人要的状态,从数据上看前期需求是有低迷,但近期很快好转起来,因此近期蛋价上涨主要是有需求拉动的。
    需求方面已经进入旺季阶段,根据个人了解当前户外需求应该是比前两年有明显增加,整体看后续食品厂、中秋消费和团餐都对需求有拉动。
    蛋价上涨态势形成 谨防短期调整

    现货方面鸡蛋产量低于预期,后续在产存栏有增加但增幅可能有限,需求的好转也有利于旺季蛋价的高度,但近期快速涨价可能伴随一定调整需要,同时中秋后在产存栏的低于预期状态,也会限制节后回落空间,但四季度蛋价可能面临一定供应压力。

    期货方面07合约周二盘中曾一度涨到4795,整体日内呈现高位震荡调整态势,08合约还有上涨空间,需要留意交割月持仓限制,09合约关注多单回调逢低做多加仓机会,远月合约暂时不参与。


    作者:卢旭(投资咨询号:Z0011867)

    审核:李琦(投资咨询号:Z0017426)

    报告制作日期:2023-07-25




    END



    更多研报详询客户经理 

    ↓↓↓

    中衍期货免责声明

    1.公司声明

    中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司报告/内容的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本报告/内容难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为客户;本报告/内容不构成具体业务或产品的推介,亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本报告/内容进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。

    2.报告声明

    本报告的信息来源已公开的资料,本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化,过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情况下进行修改,交易者应当自行关注相应的更新或修改。

    本报告中的研究服务和观点可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利,不与交易者分享交易收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意,其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。

    市场有风险,交易需谨慎。交易者不应将本报告作为作出交易决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。

    3.作者声明

    作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

    4.版权声明

    本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“中衍期货”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

    若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议,本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。


    微信公众号

    关注中衍资讯
    关注官方微信

    在线客服

    4006881117服务时间:8:30-17:00

    根据《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》第三条规定:
    资产管理计划应当向合格投资者非公开募集。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力,投资于单只资产管理计划不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织:
      (一)具有2年以上投资经历,且满足下列三项条件之一的自然人:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元;
      (二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位;
      (三)依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构,包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、在中国证券投资基金业协会
    (以下简称证券投资基金业协会)登记的私募基金管理人、商业银行、金融资产投资公司、信托公司、保险公司、保险资产管理机构、财务公司及中国证监会认定的其他机构;
      (四)接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品;
      (五)基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);
      (六)中国证监会视为合格投资者的其他情形。
      合格投资者投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30万元,投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元,投资于单只权益类、商品及金融衍生品类资产管理计划的金额不低于100万元。资产管理计划投资于《管理办法》第三十七条第(五)项规定的非标准化资产的,接受单个合格投资者委托资金的金额不低于100万元。