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    进口预期增长或推动双焦继续下行

    发布时间:2022-05-23 08:31:30    
    本周焦煤焦炭横盘调整,焦炭周五收于3395.5元/吨,较上周五3290.5元/吨上涨105元/吨;焦煤周五收于2632.5元/吨,较上周五2544元/吨上涨88.5元/吨。蒙方5月20日宣称与中方线上会晤达成共识,双方同意于5月25日(下周三)启动中盘运输,5月31日启动散装车运输。中盘运输停滞接近一年时间,查干哈达堆煤场内库存从最高1180万吨左右降至上周五432万吨左右,降幅达到了63.39%,近期恢复概率较大,运输费用或将维持80-90元/吨之间,蒙煤进口量有望大幅增长。

    数据来源:同花顺iFinD

    炭需求:

    本周247家钢铁厂铁水日均产量为239.53万吨,环比增长0.57%,增幅较小。近期,发改委再提粗钢产量压减,部分地区已收到限产要求,再加上目前钢价已经跌破钢厂生产成本,多地钢厂相继减产,本周唐山126座高炉中有54座检修(含长期停产),检修高炉容积合计36460m³;周影响产量约80.2万吨,需求端5月下旬可能仍旧维持低位运行,但今年经济形势较为严峻,随着疫情好转,6月需求端有提升的可能性。 

    数据来源:钢联,中衍期货

    焦炭供给:

    截至5月20号独立焦化企业的日均产量为69.94万吨,环比+0.16%  ;247家钢厂日均产量47.19万吨,环比-0.04%,本周供给略增,近几周钢厂和独立焦化厂产量有所提升,逐渐接近去年同期水平,较往年相比仍旧存在提升空间,预期5月下旬政策会持续作用,供给仍有提升的可能性。
    据来源:钢联,中衍期货

    炭库存:

    本周焦炭库存为998.01万吨,同比-4.26%,环比-0.46%,其中港口库存为216.4万吨,环比降低1.99%,247家钢厂库存为679.12万吨,环比增长0.18%,独立焦化企业库存为102.49万吨,环比减少1.41%。本周库存有所减少,但总体降幅放缓。下周蒙煤进口若如期增加,库存有提升的可能性。
    据来源:钢联,中衍期货

    焦煤供给:

    进口方面,本周蒙煤进口受疫情影响日均通车量增加78车,日平均通关368车左右,蒙方5月20日宣称与中方线上会晤达成共识,双方同意于5月25日(下周三)启动中盘运输,5月31日启动散装车运输。中盘运输停滞接近一年时间,查干哈达堆煤场内库存从最高1180万吨左右降至上周五432万吨左右,降幅达到了63.39%,近期恢复概率较大,运输费用或将维持80-90元/吨之间,若正常通车,6月蒙煤进口量有望大幅增长。
    据来源:钢联,中衍期货

    焦煤库存:

    本周矿山企业库存280.28万吨,环比增加2.77%,港口库存163万吨,环比减少5.23%,247家钢厂库存897.67万吨,环比增长1.62%,独立焦化企业库存1168.41万吨,环比减少2.58%。库存依旧处在低位,矿山企业库存同比在高位,且环比仍有增加,库存不均衡问题依旧存在。下周蒙煤进口有增长预期,总体库存有提升的可能性。
    据来源:钢联,中衍期货

    未来展望:

    从本周数据来看,港口和焦化企业库存均有所下滑,但矿山企业库存依旧在高位且略有增加,库存不均衡问题突出,后期政策持续发力的前提下有望实现均衡增长。进口方面,蒙煤预期5月25日(下周三)启动中盘运输,5月31日启动散装车运输,这可能会促使进口显著增加,供给端有增长预期。需求端依旧受粗钢压降政策影响,短期无明显提升,预期提升可能出现在6月,但6月蒙煤进口也可能出现突增。总体来看,短期供给增长,需求维稳;中长期供需可能双增长,短期建议保持空头操作。

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