近日，天然橡胶生产国协会（简称ANRPC）公布了全球及主要成员国的天然橡胶供求数据。今年10月，ANRPC成员国合计天然橡胶产量为110.44万吨，环比减少1.99万吨。10月产量的环比下降，主要是受到东南亚主产区的降雨影响。而从泰国的劳工数据看，二季度末劳工数据重新回落，可见疫情仍然再影响着泰国的生产和出口。我国天然橡胶供应主要来自进口。今年因东南亚产区疫情以及高海运费的影响，从五月以来，我国进口橡胶数量相对偏低，另外西方国家需求旺盛也分流了泰胶对中国的出口，不过这一情况在10月有所改善。10月我国进口天然橡胶42. 76万吨，环比增加2.38万吨，同比减少7. 71万吨；今年1-10月，我国天然橡胶累计进口量为408.09万吨，较2020年同期下降47.27万吨，较2019年同期上升16.34万吨，如下图所示。

当前正处于海内外天然橡胶主产区的割胶旺季，我国国内今年因物候较好，产量释放充分，10月我国天然橡胶产量为8.94万吨，较去年同期微增0. 07万吨；今年1-10月，我国天然橡胶累计产量为64.7万吨，较去年同期增加13.49万吨，较2019年同期减少0. 53万吨，如下图所示。不过按照季节性规律，我国云南地区将于11月末停止割胶，海南地区也将于年底停止割胶，而且受寒潮天气影响，停割日期还可能提前几天到来。

今年橡胶进口量下降叠加上半年轮胎产量同比增加，国内橡胶库存出现持续下降趋势，而近月以来，泰国船期的一再延迟使我国的橡胶库存一降再降，如下图所示。截至2021年11月19日，青岛地区天胶一般贸易库存为26.57万吨，而2020年11月20日库存高达66.49万吨，即使跟2019年同期相比，当前库存仍然偏低。持续下降的库存是近期推高胶价的重要利多因素。

数据来源：卓创资讯

随着环保督察活动结束，国内轮胎厂受能耗双控的影响逐渐淡化，受到海运费和集装箱条件改善的影响，中国轮胎开工率逐渐回归到正常水平。截至2021年11月21日，中国全钢胎开工率回升至66%，半钢胎开工率较回升至62.25%，如下图所示。

在海运费大幅下降和汽车芯片荒逐渐改善的背景下，预计全球的轮胎和橡胶需求将逐渐好转。尤其是在为了遏制新冠肺炎疫情而关闭边境逾18个月之后，拜登政府在11月份开始允许全世界完全接种疫苗旅客进入美国。这项规定将允许来自欧盟申根26个成员国和英国，爱尔兰，中国，印度，南非，伊朗和巴西完全接种疫苗的旅客入境美国。除美国外，日本以及澳大利亚等国也在此前放宽了边境限制。有专业人士表示，随着全球疫苗接种率的提高以及相关各种特效药的问世，出行限制的放宽是必然事件。

在边境逐渐开放又适逢感恩节到来之际，西方国家的交通出行有望迎来一个小高峰，尽管欧洲再次出现疫情加重的情况，但法国并未实施严格的交通封锁措施。美国总统拜登周三（24日）发布了总统公告，他承认对一些美国人来说，这“将是（疫情）大流行开始以来第一次与亲人见面”。据美国运输安全管理局（TSA）预计，感恩节期间的航空客流量将达到2000万人次左右，为2019年以来最多。全国铁路客运公司（Amtrak）也预计乘客数量会猛增，公司发言人说，一些列车已经接近满员。旅游集团AAA估计，总共有5340万人将在感恩节假期出行，比2020年增长13%，航空旅行将恢复到疫情前水平的91%左右。预计在边境放开和感恩节放假的背景下，西方国家的出行需求将在短期内继续支撑橡胶价格。预计橡胶价格短期内仍然在能源化工品中处于相对偏强的状态，但是需要提防感恩节后疫情再次恶化和下月初OPEC+会议的意外利空。

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