欢迎访问中衍期货官方网站!
  • 登录/注册
  • 智能客服
  • 全国统一客服热线:4006881117
  • 投研中心

    投研中心
    热点文章
    您的位置: 首页 投研中心 热点文章

    产量回升,双硅偏弱

    发布时间:2021-10-27 08:56:12     来源:中衍资讯
         点击上方“中衍资讯”关注我们


    中衍期货投资咨询部
    投资咨询资格号Z0015934
    作者:徐宪鹏

    图1  锰硅行情
     
    undefined

    数据来源:博易大师


    锰硅硅铁近期高位回落,从最高点计算出现较大跌幅,预计后市仍将维持弱势。


    供给端,截至10月22日,全国锰硅、硅铁产量分别为15.2万吨、8.3万吨,环比增长1.5万吨和1.2万吨。产量结束了9月以来的快速下跌,10月上旬开始,产量出现了快速回升。


    图2  锰硅周度产量
     
    undefined

    数据来源:钢联数据


    图3  硅铁周度产量
     
    undefined

    数据来源:钢联数据


    需求端,截至10月22日,全国锰硅、硅铁产量分别为13.08万吨、2.24万吨,环比下降1000吨和4200吨。环比出现了不同程度的下降,且在钢厂限产的背景下,需求数据处于较低水平。


    图4  锰硅周度需求
     
    undefined

    数据来源:钢联数据


    图5  硅铁周度需求
     
    undefined

    数据来源:钢联数据


    需求端持续下滑主要是钢厂限产导致,全国高炉开工率维持较低水平,预计在短期内很难回升,锰硅硅铁的需求也会维持弱势局面。


    图6  高炉开工率
     
    undefined

    数据来源:同花顺


    在供给走高,需求偏弱的情况,锰硅、硅铁库存同步走高,四季度库存低点或已经在10月初出现了。


    图7  库存
     
    undefined
    数据来源:钢联数据

    策略方面,锰硅硅铁近期大幅回落一方面是自身供需在近期出现了供给增加,需求减少的情况,导致库存不断累库,另一方面也是市场对未来供给预期发生了改变。前期在各地双控政策短期趋严的情况,双硅限产幅度增加,出现了短期的供给紧张局面,市场对供给收缩给予了极大的预期,双硅在9月出现较大涨幅,近期的回调等于对之前预期的修正。我们看到双硅的整体供应水平即使回升了一些,也处于历史同期相对低的水平,供给收缩的事实确实发生了,市场剧烈波动的根源在于对供给收缩幅度的不同预期,经过近期的大幅回调,已经释放了一部分供给回升的风险,未来市场仍会关注于限产与去产能的力度。周度级别看,近期需求下滑时不争的事实,价格上更大可能会呈现弱势震荡,然后视产量的情况决定方向。


    更多研报详询客户经理 

    - END -


    图片


    认真阅读投资报告类 ☞ 《免责声明》


    中衍资讯
    中衍资讯
    中衍期货有限公司竭诚为您提供优质服务。新闻热点、财经资讯、投资咨询报告、交易心得、投资技巧、尽在其中。
    388篇原创内容
    公众号

    点一个在看,给我们爱的鼓励!图片

    微信公众号

    关注中衍资讯
    关注官方微信

    在线客服

    4006881117服务时间:8:30-17:00

    根据《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》第三条规定:
    资产管理计划应当向合格投资者非公开募集。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力,投资于单只资产管理计划不低于一定金额且符合下列条件的自然人、法人或者其他组织:
      (一)具有2年以上投资经历,且满足下列三项条件之一的自然人:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元;
      (二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位;
      (三)依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构,包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、在中国证券投资基金业协会
    (以下简称证券投资基金业协会)登记的私募基金管理人、商业银行、金融资产投资公司、信托公司、保险公司、保险资产管理机构、财务公司及中国证监会认定的其他机构;
      (四)接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品;
      (五)基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);
      (六)中国证监会视为合格投资者的其他情形。
      合格投资者投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30万元,投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元,投资于单只权益类、商品及金融衍生品类资产管理计划的金额不低于100万元。资产管理计划投资于《管理办法》第三十七条第(五)项规定的非标准化资产的,接受单个合格投资者委托资金的金额不低于100万元。