作者：王鹤 / Z0012737 /

近期钢材的走势比较令人欣喜，目前已经是11月中旬，现货市场仍呈现出旺季特征，我之前跟大家说过很多次，今年的旺季大概率推迟的观点得到验证。我们通常认为“金九银十”是传统消费旺季，但今年受到疫情的影响，需求普遍延后一个月，9月现货市场“旺季不旺”，那么旺季需求大概率被推迟至10月、11月。目前看来，盘面很好的验证了这个观点。

此番上涨最大的推动力是钢材需求表现强劲。但是随着时间的推移，现在需要关注的是旺季需求的可持续性。以此来判断一下我们的多单是否该落袋为安了。参考往年规律，需求在11月中下旬之后就会出现下降。根据国家相关机构的预测，今年冬季影响我国的冷空气活动频繁且势力偏强，我国北方地区可能出现大范围低温雨雪天气。而北方地区的低温和雨雪天气意味着建筑施工条件的丧失，同时也意味着螺纹钢需求的下滑。根据天气预报，近期全国将出现一次大范围降温。推升螺纹钢价格的核心因素是旺盛的需求，一旦需求转弱，那么价格见顶回落将是大概率事件。

另外，上涨还有一大隐患在于供给端，前期由于环保限产以及利润微薄等因素，造成钢厂的一些被动减产。随着利润的回升，钢厂的生产积极性也在逐步回升，这将给正在好转的钢材基本面泼上一盆冷水。还有就是今年是特殊的一年，全球疫情造成钢材的出口减少和进口增加，进口又分为钢材进口和钢坯进口两部分。最新的海关数据显示，1—10月，我国钢材出口同比减少1066.5万吨，钢材进口同比增加722.5万吨，进口钢坯增加1262万吨左右。整体上，国内钢材供应增加超过3000万吨。

综上所述，短期钢材价格的上涨是依托需求的旺盛。随着天气的转凉，北方钢材需求或将缓慢下降，但是该完成的工期还要尽快完成，造成了需求的短期集中释放。在火热的上涨行情中也不可忽视其中的隐患。谨防高位回落风险。

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编辑：小超

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