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QFII总额度增至3000亿美元

   国家外汇管理局1月14日消息,为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求,经国务院批准,合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。

   有行业人士表示,此次QFII总额度扩大不仅是为了满足境外投资者对中国资本市场的投资需求,也是中国资本市场深化改革、扩大开放的内在需求。QFII总额度翻倍,力度空前,有助于提升中国资本市场国际化程度。

   据期货日报记者了解,QFII制度是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度,是我国资本市场对外开放最早也是最重要的制度安排,也是目前境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。

   2016年至2018年,国家外汇管理局对QFII制度相关外汇管理进行了一系列改革,包括完善审慎管理,取消汇出比例限制,取消有关锁定期要求,允许QFII持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等,极大便利了境外投资者通过QFII渠道投资境内金融市场。

   据国家外汇管理局统计,截至2018年12月29日,QFII投资额度已累计批准1010.56亿美元,相对1500亿美元的总额度还有接近1/3的额度没有使用。

   “这是多方面因素综合作用造成的。特别是2018年以来美联储加息节奏加快,美元资产回流,加之中美经贸问题不确定性较大,境外投资者观望居多。”中纤网宏观分析师谢石敏表示,目前A股估值趋于合理,底部信号逐渐显现,相比美股具有一定的吸引力,而且随着A股进一步被纳入MSCI、富时罗素、标准普尔等国际指数,外资对A股的实际配置需求也将逐步增加,估计境外资金会加速进入A股市场。

   在格林大华期货金融研究中心经理赵晓霞看来,扩大QFII总额度不仅有利于满足外资对A股的投资需求,而且还是我国资本市场扩大对外开放的一个重要举措。

   坤西金融研究院院长相阳对记者说,现在国内期货市场国际化也在逐步推进,且有引入QFII参与商品期货交易的考虑。

   不过,鉴于目前QFII参与国内期货市场的量(参与股指期货套保)还不大,赵晓霞认为,此次QFII总额度扩大给A股市场带来的影响较大。

   “虽然目前A股市场的外资投资占比在3%以下,但QFII等境外投资者带来的一系列投资理念,对我国股市成熟起到了积极作用。”中证焦桐共享金融研究院负责人左剑明说,“有统计表明,QFII进入这些年的年化投资收益率超过20%,他们的投资秘籍就是集中持有优质标的,其低换手率、长期化考核机制、重视企业现金流等一系列操作理念,正在加速提升A股投资思维国际化水平。”

   赵晓霞也表示,鉴于外资更注重长期收益,QFII总额度扩大后很可能要经历一个较长的观察期,“此次扩大额度的信号意义大于实际意义,新增的1500亿美元额度大概率不会在2019年用完”。

   在中信期货汇率研究员张菁看来,此次QFII总额度扩大还将成为平衡我国国际收支的重要一环。“最新公布的进出口数据显示,2018年我国贸易顺差为2013年以来最低,而2019年在全球经济增长放缓和外部环境复杂严峻的情况下,我国经常项目面临的压力较为严峻。”张菁说,QFII总额度的扩大将在传统的外汇供给力量——经常项目面临压力的情况下,进一步吸纳境外资金,稳定外汇供给。