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宏观早报20190115

一、近二交易日经济日程:

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2019/1/14
德国
WPI:环比(%) 2018/12 --
-1.2
0.2
-0.3
15:00
2019/1/14
德国
WPI:同比(%) 2018/12 --
2.5
3.5
1.7
15:00
2019/1/14
土耳其
工业生产指数:同比(%) 2018/11 --
-6.5
-4.2
9.7
15:00
2019/1/14
德国
工业生产指数:环比:季调(%) 2018/11 --
-1.9
-0.7
3.8
18:00
2019/1/14
欧盟
欧盟:工业生产指数:同比(%) 2018/11 --
-2.2
1.3
4.4
18:00
2019/1/14
欧盟
欧元区:工业生产指数:同比(%) 2018/11 --
-3.3
1.2
4.8
18:00
2019/1/14
欧盟
欧元区:工业生产指数:环比(%) 2018/11 --
-1.7
0.1
2.5
18:00
2019/1/15
土耳其
失业率(%) 2018/10 --
--
11.4
10.3
15:00
2019/1/15
法国
CPI:同比(%) 2018/12 --
1.6
1.9
1.2
15:45
2019/1/15
法国
CPI:环比(%) 2018/12 --
0
-0.2
0.3
15:45
2019/1/15
欧盟
欧元区:贸易差额:季调(百万欧元) 2018/11 --
--
12,485.80
19,893.60
18:00
2019/1/15
欧盟
欧盟:贸易差额:季调(百万欧元) 2018/11 --
--
-6,597.70
2,511.60
18:00
2019/1/15
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售年率(%) 2019/01 --
--
2.6
2.7
20:45
2019/1/15
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售环比(%) 2019/01 --
--
0.1
-1.9
20:45
2019/1/15
美国
纽约PMI 2019/01 --
--
10.9
17.7
21:30
2019/1/15
美国
PPI:最终需求:同比:季调(%) 2018/12 --
--
2.6
2.6
21:30
2019/1/15
美国
PPI:最终需求:剔除食品和能源:环比:季调 2018/12 --
--
0.3
-0.1
21:30
2019/1/15
美国
PPI:最终需求:剔除食品和能源:同比:季调 2018/12 --
--
2.7
2.2
21:30
2019/1/15
美国
核心PPI:同比:季调(%) 2018/12 --
--
2.5
2.2
21:30
2019/1/15
美国
核心PPI:环比:季调(%) 2018/12 --
--
0.3
0.1
21:30
2019/1/15
美国
PPI:最终需求:环比:季调(%) 2018/12 --
--
0.1
0
21:30
2019/1/15
美国
上周红皮书商业零售销售年率(%) 2019/01 --
--
8.9
2.6
21:55
2019/1/15
欧盟
欧洲央行行长德拉基在欧洲议会发表讲话
--
--
--
--
23:00

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2019/1/14
新加坡
GDP(预估):同比(%) 2018/12 --
2.2
2.2
3.6
8:00
2019/1/14
中国
贸易差额(亿美元) 2018/12
504.1
570.6
418.6
538.5
10:00
2019/1/15
马来西亚
失业率(%) 2018/11 --
--
3.3
3.3
12:00
2019/1/15
日本
破产企业数(个) 2018/12 --
--
706
696
12:30
2019/1/15
中国
M2:同比(%) 2018/12
8.2
--
8
8.1
15:05
2019/1/15
中国
新增人民币贷款(亿元) 2018/12
7,438.50
--
12,500.00
5,844.00
15:05
2019/1/15
中国
M1:同比(%) 2018/12 --
--
1.5
11.8
15:05
2019/1/15
中国
M0:同比(%) 2018/12 --
--
2.8
3.4
15:05
2019/1/15
中国
社会融资规模:当月值(亿元) 2018/12 --
--
15,191.00
11,400.00
15:05

拉美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2019/1/16
巴西
巴西央行行长戈德法恩发表讲话
--
--
--
--
0:30
2019/1/16
阿根廷
CPI:同比(%) 2018/12 --
--
48.5
24.8
3:00

二、今日关注:

一笔绝望的成交背后:债市要爆一个大雷?(转)

 

如果连上市公司的财务报表都不可信,还投资什么民企债?

对于今天的信息,还能说点什么呢?

下午14:50wind弹出评级公司将康得新从AA大幅下调至BBB的时候,心里一惊这货要完了,按照评级公司尿性,不到最后一刻,他们是不会这么轻易下调评级的。

果不其然,17:18wind又弹出了上市公司的公告“18康得新SCP001本息兑付存在不确定性,这个公告意味着,如果没有神力救助,明日这只债大概率是要违约了。

一个近期账面尚有150亿货币资金(不含理财产品)的上市公司,在出事前十天还是AA+的评级,竟然连10亿的债券都无法兑付。这个世界怎么了。

细看了下评级下调公告,一瞬间也似乎明白了为何上周五有机构大幅折价甩卖康得新债券了。

公告原文说下调评级的决定是110日(上周四)做出的,公告的盖章日期是111日(上周五),公告对外披露是114日(今日),最早应该是挂在货币网或上清所,wind提取自前述网站。而那笔交易是上周五成交的(这种大幅折价一般是T+0成交)。

换句话说,在做出降级决定到对外披露公告之间,大概率有机构提前获得了评级下调信息,从而不计代价抛售。

毕竟对于一笔剩余期限只有三天的债券而言,除非获得重大信息,理性的投资人是不会大幅低价抛售的,何况债券发行人账面还有如此多现金。

当然以上仅仅是推测。

今天另外一只存在类似特征的网红债,在午盘后也大幅走低,不知道是不是受到康得新的影响。

其实上周六扯淡那篇文章的时候,还是有点心存侥幸的,毕竟账面那么多现金,作为上市公司,尽管打个折扣,也不至于真违约这么点债券吧。可他还是违约了。

群里有老司机说让你投民企,翻车了吧?,如果连上市公司的报表都不可信,还投资个屁的债?这以前可是千亿市值的白马股,行业龙头啊,都特么的什么玩意。

一股蛋蛋的忧伤。

2019112

一笔绝望的成交

昨日交易中心前台显示,18康得新SCP001有一笔净价34.70元的成交,成交面值6000万。

这只债券由民营上市公司康得新发行,即将于115日(本周二)到期兑付本金10亿,公司在18日已经发布兑付公告,目前评级AA12日由AA+下调至AA)。

如果这是一笔真实的交易,在剩余期限仅剩3个工作日、主体评级依旧为AA、且公司三季度末账面尚有150亿货币资金的情况下,卖方以如此低的价格甩卖,要么是提前获得兑付相关信息,要么是感觉到深深的绝望。

康得新作为债市网红,以前经常出现在各个扯淡群中,多个老司机也发文章进行过分析。

对他的质疑主要集中在:拥有大额货币资金,但却举债度日;大额存款无法跟利息费用正常勾稽;扑朔迷离的关联投资;高比例的股权质押。

公司早在188月就被穆迪从BB-下调至B+10月底被证监会立案调查,其后股票连续大幅下挫,12月中旬进一步被穆迪下调至B-/负面,直至近期传出大股东股权质押爆仓后,才被境内评级公司从AA+下调至AA

其间相继传出公司美元债大跌、XX银行贷款逾期、XX银行拒绝提供抒困资金等传闻,但均被公司非正式否认,直至康德集团的爆仓以及被保理公司申请资产保全,才把问题的严重程度提上议案,也许这才是那笔35元大幅折价甩卖的原因。

关于康得新控股股东康得集团的一系列风骚操作,推荐看银角大王的文章。

如果说前期债券违约的洛娃,其账面超过40亿的货币资金是虚假的,是因为其是非上市公司,财务报表的真实性要打一定折扣。

那么,对于账面货币资金超过150亿的上市公司,为何债券投资人也心存疑虑呢?虽然我们知道报表是静态的,但是三个月花完100多亿,也是有难度的吧。

何况此前证监会针对此专门做了问询,公司做了回复并经过瑞华会计师事务所的审计认证。

如果这150亿真是假的,连下周二到期的10亿元都无法偿付,上市公司造假都如此猖狂,那还有哪些企业可以相信呢?

信任在崩塌,部分民企正在为整体民企掘坟墓。真的希望他一月份这两期SCP都能如期兑付。