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宏观早报20181204

一、近二交易日经济日程:

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018/12/3
俄罗斯
制造业PMI 2018/11 --
52.6
51.3
51.5
14:00
2018/12/3
土耳其
PPI:同比(%) 2018/11 --
38.5
45
17.3
15:00
2018/12/3
土耳其
CPI:同比(%) 2018/11 --
21.6
25.2
13
15:00
2018/12/3
意大利
制造业PMI 2018/11 --
48.6
49.2
58.3
16:45
2018/12/3
法国
制造业PMI 2018/11 --
50.8
51.2
57.7
16:50
2018/12/3
德国
制造业PMI 2018/11 --
51.8
52.2
62.5
16:55
2018/12/3
欧盟
欧元区:制造业PMI 2018/11 --
51.8
52
60.1
17:00
2018/12/3
欧盟
欧元集团会议
--
--
--
--
17:00
2018/12/3
英国
制造业PMI 2018/11 --
53.1
51.1
58.2
17:30
2018/12/3
英国
英国公布政府有关脱欧协议的法律立场
--
--
--
--
18:00
2018/12/3
欧盟
欧元区财长开会讨论深化欧元区一体化议题
--
--
--
--
22:00
2018/12/3
美国
ISM:制造业PMI:新订单 2018/11 --
62.1
57.4
64
23:00
2018/12/3
美国
Markit制造业PMI:季调 2018/11 --
55.3
55.7
53.9
23:00
2018/12/3
美国
建造支出(百万美元) 2018/10 --
1,308,848.00
1,310,806.00
1,247,531.00
23:00
2018/12/3
美国
ISM:制造业PMI:就业 2018/11 --
58.4
56.8
59.7
23:00
2018/12/3
美国
制造业PMI 2018/11 --
59.3
57.7
58.2
23:00
2018/12/3
美国
ISM:制造业PMI:物价 2018/11 --
60.7
71.6
65.5
23:00
2018/12/4
欧盟
欧盟财长会议
--
--
--
--
16:00
2018/12/4
欧盟
欧洲法院公布英国脱欧的判决书
--
--
--
--
17:00
2018/12/4
欧盟
欧元区:PPI:同比(%) 2018/10 --
--
4.5
2.4
18:00
2018/12/4
欧盟
欧元区:PPI:环比 2018/10 --
--
0.5
0.4
18:00
2018/12/4
欧盟
欧盟:PPI:同比(%) 2018/10 --
--
4.9
2.6
18:00
2018/12/4
德国
德国总理默克尔在人工智能论坛上发表讲话
--
--
--
--
20:45
2018/12/4
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售环比(%) 2018/12 --
--
-0.1
-4
20:45
2018/12/4
美国
上周ICSC-高盛连锁店销售年率(%) 2018/12 --
--
2.9
3.7
20:45
2018/12/4
美国
上周红皮书商业零售销售年率(%) 2018/12 --
--
7.9
3
21:55
2018/12/5
美国
API库存周报:原油(千桶) 2018/11 --
--
46,401.40
47,108.80
5:30

亚太:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018/12/3
澳大利亚
PMI 2018/11 --
51.3
58.3
57.3
6:30
2018/12/3
澳大利亚
ANZ总招聘广告数量:环比:季调(%) 2018/11 --
-0.3
0.2
1.5
8:30
2018/12/3
韩国
制造业PMI 2018/11 --
48.6
51
51.2
8:30
2018/12/3
中国台湾
制造业PMI 2018/11 --
48.4
48.7
56.3
8:30
2018/12/3
日本
制造业PMI 2018/11 --
52.2
52.9
53.6
9:35
2018/12/3
中国
财新制造业PMI 2018/11 --
50.2
50.1
50.8
9:45
2018/12/3
泰国
CPI:同比(%) 2018/11 --
0.9
1.2
1
12:00
2018/12/3
泰国
PPI:同比(%) 2018/11 --
0.9
1.7
0.5
12:00
2018/12/3
印度
制造业PMI 2018/11 --
54
53.1
52.6
13:30
2018/12/4
韩国
CPI:同比(%) 2018/11 --
2
2
1.3
7:00
2018/12/4
韩国
CPI:环比(%) 2018/11 --
-0.7
-0.2
-0.7
7:00
2018/12/4
韩国
核心CPI:环比(%) 2018/11 --
-0.1
0.1
-0.3
7:00
2018/12/4
韩国
核心CPI:同比(%) 2018/11 --
1.3
1.2
1.2
7:00
2018/12/4
日本
基础货币:同比(%) 2018/11 --
--
5.9
13.2
7:50
2018/12/4
澳大利亚
经常项目差额(百万澳元) 2018/09 --
-12,641.00
-10,681.00
-15,301.00
8:30

拉美:

无。


二、今日关注:


投资者需警惕衰退风险(转)

又一家大型机构提醒投资者注意周期末期环境。

全球最大资管机构贝莱德日前提醒投资者,警惕周期末期给投资组合带来的相关风险。

贝莱德投资研究所全球研究主管Jean Boivin对英国《金融时报》表示,投资者不可忽视衰退的风险,一直以来,构建有弹性的投资组合意义重大,在周期末端的环境中尤甚

Boivin建议投资者远离美股,并称偏爱新兴市场股市,以及发达市场的国债。

实际上,贝莱德11月下旬还表示,美元走强的相关风险开始减弱,对亚洲和新兴市场持谨慎乐观的立场,看涨亚洲货币。

123日周一,受G20利好消息推动,市场风险偏好得到提振,美元全线下跌。本周重点关注非农数据、OPEC会议,以及鲍威尔国会证词。


汇市方面,机构表示,美联储料调降点阵图的预期;欧元/美元可能在明年V形反转;维持对英镑/美元策略性中性看法;加央行本周料按兵不动

商品方面,机构预计,OPEC和俄罗斯将宣布减产。

美联储料调降点阵图的预期

摩根士丹利预计,美联储将调降点阵图的预期。美联储将在今年12月加息,然后在20193月和6月分别加息一次。

蒙特利尔银表示,美联储在本月有四大理由按兵不动。第一,美国通胀率低于2%;第二,美债收益率出现倒挂;第三,美国金融市场过快收紧;第四,实体经济前景恶化程度更甚。

欧元/美元可能在明年V形反转

荷兰国际集团展望2019年欧元前景表示,欧元/美元可能在明年V形反转,预计一季度跌至1.10,此后回升,到明年底目标看向1.20。该机构解释称,明年一季度汇价受到意大利风险发酵的拖累,美元在牛市周期中进一步上涨也会打压欧元。在之后的时间中,美元将走软,欧央行也会在2019年后期首次加息,欧元将因而受到支持。

三菱日联金融集团对欧元/美元前景持策略中性态度,预计短期汇价在1.1225-1.1525区间交投。

维持对英镑/美元策略性中性看法

摩根士丹利对英镑/美元维持策略性中性的看法,认为市场对英国议会投票和退欧最终结果都会在短期拖累英镑,英镑商业持仓规模同样中性,意味着风险回报的平衡。预计汇价将维持在8月低点1.2665上方,如果有效下破这一价位,可能进一步跌向1.2450水平。

加央行本周料按兵不动

加拿大帝国商业银行评论加拿大三季度GDP数据称,该数据并不足以推动加拿大央行在12月加息,需要看到表现更好的10月数据——至少油价方面传来好消息,这将支撑加央行在明年1月加息。目前的风险在于,加央行在明年的加息时点被推后。

道明证券表示,预计本周加央行将按兵不动,维持利率不变,当前最大的问题在于加央行将如何面对能源价格震荡的问题,油价走低最终会压制四季度经济增长,明年1月加央行是否会加息仍待评估。不过,加央行可能仍然警告称,加息是有必要的。

预计OPEC和俄罗斯将宣布减产

摩根士丹利称,本周油市最重磅的事件为126日的OPEC大会,预计OPEC和非OPEC的俄罗斯将宣布减产。