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宏观早报20181112

一、近二交易日经济日程

欧美:

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-11-9
法国
制造业指数:同比:季调(%) 2018/09 --
-1
1.8
3.8
15:45
2018-11-9
法国
制造业指数:环比:季调(%) 2018/09 --
-2.1
0.4
0.7
15:45
2018-11-9
法国
工业生产指数:环比(%) 2018/09 --
-1.8
0.2
0.8
15:45
2018-11-9
法国
工业生产指数:同比(%) 2018/09 --
-1.1
1.5
3.9
15:45
2018-11-9
欧盟
欧盟举行贸易部长会议
--
--
--
--
17:00
2018-11-9
英国
工业生产指数:同比:季调(%) 2018/09 --
0
1.1
2.9
17:30
2018-11-9
英国
制造业生产指数:同比:季调(%) 2018/09 --
0.5
1.3
3.1
17:30
2018-11-9
英国
贸易差额:季调(百万英镑) 2018/09 --
-9,731.00
-11,724.00
-10,295.00
17:30
2018-11-9
英国
GDP(初值):同比:季调(%) 2018/09 --
1.5
1.2
1.8
17:30
2018-11-9
美国
核心PPI:环比:季调(%) 2018/10 --
0
0.2
0.3
21:30
2018-11-9
美国
核心PPI:同比:季调(%) 2018/10 --
2.4
2.6
2.3
21:30
2018-11-9
美国
PPI:最终需求:同比:季调(%) 2018/10 --
2.9
2.7
2.7
21:30
2018-11-9
美国
PPI:最终需求:剔除食品和能源:同比:季调 2018/10 --
2.6
2.5
2.4
21:30
2018-11-9
美国
PPI:最终需求:剔除食品和能源:环比:季调 2018/10 --
0.5
0.2
0.4
21:30
2018-11-9
美国
PPI:最终需求:环比:季调(%) 2018/10 --
0.6
0.2
0.4
21:30
2018-11-9
俄罗斯
货物进口:同比(%) 2018/09 --
-2.9
-3.5
14.5
22:00
2018-11-9
俄罗斯
贸易顺差(百万美元) 2018/09 --
18,485.00
15,797.00
10,241.00
22:00
2018-11-9
俄罗斯
货物出口:同比(%) 2018/09 --
24.8
28.7
21.4
22:00
2018-11-9
美国
商业批发销售:季节调整 2018/09 --
511,169.00
510,369.00
474,091.00
23:00
2018-11-9
美国
商业批发库存:季节调整 2018/09 --
644,556.00
642,214.00
612,650.00
23:00
2018-11-9
美国
密歇根大学消费者现状指数 2018/11 --
113.2
113.1
113.5
23:00
2018-11-9
美国
密歇根大学消费者预期指数 2018/11 --
88.7
89.3
88.9
23:00
2018-11-9
美国
商业批发库存:季节调整 2018/09 --
644,556.00
642,214.00
612,650.00
23:00
2018-11-10
美国
美联储发布第一份监督管理报告
--
--
--
--
2:00
2018-11-13
美国
联邦政府财政赤字(盈余为负) 2018/10 --
--
-119,116.00
63,214.00
3:00

亚太: 

时间
国家/区域 事件 预测值 实际值 上期值 去年同期值
2018-11-9
澳大利亚
澳洲联储公布季度货币政策声明
--
--
--
--
8:30
2018-11-9
中国
PPI:同比(%) 2018/10
3.3
3.3
3.6
6.9
9:30
2018-11-9
中国
CPI:同比(%) 2018/10
2.4
2.5
2.5
1.9
9:30
2018-11-9
中国
第二轮中美外交安全对话在美国华盛顿举行
--
--
--
--
10:00
2018-11-9
马来西亚
工业生产指数:同比(%) 2018/09 --
2.2
2.2
4.8
12:00
2018-11-9
马来西亚
失业率(%) 2018/09 --
3.3
3.4
3.4
12:00
2018-11-9
泰国
国际储备(百万美元) 2018/10 --
201,784.60
204,457.10
200,525.80
15:30
2018-11-9
中国
金融机构来华直接投资净流入(亿美元) 2018/09 --
--
8.8
12.3
17:00
2018-11-12
日本
企业商品价格指数:环比(%) 2018/10 --
--
0.3
0.4
7:50
2018-11-12
日本
企业商品价格指数:同比(%) 2018/10 --
--
3
3.5
7:50
2018-11-12
中国
中国和加拿大经济财金战略对话北京举行
--
--
--
--
10:00
2018-11-12
新加坡
零售销售:同比(%) 2018/09 --
--
-1.2
-1.5
13:00
2018-11-12
新加坡
零售销售:环比(%) 2018/09 --
--
2.5
-3.6
13:00
2018-11-12
印度
工业生产指数:同比(%) 2018/09 --
--
4.3
4.2
13:00
2018-11-12
中国
M0:同比(%) 2018/10 --
--
2.2
6.3
15:05
2018-11-12
中国
M2:同比(%) 2018/10
8.3
--
8.3
8.9
15:05
2018-11-12
中国
社会融资规模:当月值(亿元) 2018/10 --
--
22,100.00
10,400.00
15:05
2018-11-12
中国
新增人民币贷款(亿元) 2018/10
8,533.30
--
13,800.00
6,632.00
15:05
2018-11-12
中国
M1:同比(%) 2018/10 --
--
4
13
15:05

拉美: 

无。


二、今日关注:

德银:不高兴的人民,将会亲手把民粹木马塞进欧洲议会(转)

 

201952326日,深陷经济和政治不确定性的欧洲将会迎来欧洲议会选举。经济低迷、移民问题以及民粹主义抬头都给这场选举蒙上了一层阴影。

德意志银行在近期报告中指出,指出由于欧盟在经济危机和难民问题中显露出的根本性结构问题,民粹主义在2019年欧洲议会选举中的抬头是不可避免的,风雨飘摇中的欧盟将再度受到沉重打击。

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什么是欧洲议会选举

欧洲议会最早是1952年的欧洲煤钢共同体议会,是欧盟事实上的立法机关,也是欧盟唯一一个由民众直接选举的机构。

之所以说是事实上的立法机构,因为欧洲议会相比于国家议会而言权力小了很多,最初探讨的都是人权、反对酷刑这样的事件。直到里斯本条约签订以后,欧洲议会的权力才得到逐步增加。例如近期欧洲议会通过的版权修正案就要求GoogleFacebook这样的互联网巨头为收录出版者的标题和摘要付费。

同时明年欧洲议会选举正好在三月英国脱欧之后,所以算上重新分配的数量,欧洲议会的议席总数将会从目前的751席下降到705席。

在过去五年里,欧洲许多国家的政治版图都出现了显著的变化,而这些变化肯定会在接下来的欧洲议会中显现。德银指出,本次选举最值得关注的要素无疑就是民粹主义和反对欧洲一体化的情绪抬头。

欧洲人民为什么不高兴?

民粹主义听上去是一个相当贬义的词汇,但这正是最近几年全球势头最猛的趋势之一。2016年的美国大选,英国脱欧公投,再加上意大利由欧洲怀疑论者组成的政府将欧盟称为敌人,都是活生生的例子。

总而言之,对于反对欧洲一体化,反对难民政策的运动已经成为了欧洲民粹主义政党常用且奏效的策略,再也不是可以无视的小打小闹了。德银认为,明年的选举结果中,与欧盟唱反调的议员数量激增是毫无争议的预测。

欧盟这种跨国境的组织自然给了民粹主义者发挥的空间,国内问题常常能够被轻松地归纳到欧盟的组织结构上。同时经济危机和难民问题的处置也有存在争议的地方,这也使得受到伤害的民众对于欧盟以及欧洲一体化信念产生了怀疑。

2005-2018欧洲人民认为欧元区最大的问题,制图:WEEX一起交易,来源:欧盟理事会、德银)

德银分析认为,以下是三个驱动反欧盟情绪的主要因素。

首先,对于2008年全球金融危机的处置不当。对于成员国和银行的救助和附加的限制条款遭受到了普遍的批评。成员国普遍将自己看作是道德上的受害者,而没有关注到审慎监管义务。同时共同分摊那些自食恶果的成员国债务也让整个欧元区如鲠在喉。这种互相之间的不信任在后续建立必要的财政框架和改革时使问题变得愈加复杂。

难民问题也逐渐演化成了危机。整件事情的影响其实是逐渐展开的,但德国执政联盟近期的受挫显示德国民众与投票给民粹政党的意大利人民出现了共振。而欧盟是否有处理此类问题的能力本身就是一个问题。

对于那些在接受难民的前线国家(意大利、希腊、西班牙),深深的背叛感伴随着现在仍源源不断流入的难民逐渐增强。如果这些国家拒绝履行承诺,无异于对于欧盟民粹主义的火上浇油。

最后,国家主权与欧盟权限的界限也逐渐被摆上台面。经济、财政政策和移民问题无疑是非常敏感的政治问题。但这些显然不是全部的问题,到底那些领域国家有权管,欧盟机构究竟有多少权限,这些问题逐渐成了欧盟区域关注的焦点。德银一阵见血地指出,这就是各个国家对于欧盟及其机构在民主框架内的合法性提出了质疑。

可能是个无解的难题

所以,德银认为,民粹主义在欧洲的表现形势就是反对欧盟和欧洲一体化。这也会是欧盟接下来很长一段时间都无法解决或避免的问题。

民粹主义者根本就不需要成为政府的一员就能够影响到欧盟的政策。他们可以向本国政府施压,从而压缩政府向欧盟妥协的余地。例如部分国家为了拒绝欧盟分摊难民的政策将欧盟告上了欧洲法院。无论结果如何,这都大大削减了欧盟法律和规章的公信力。

同时德银指出,欧盟决策程序中的摩擦也会加剧欧洲民众对于组织效率低下的猜想,同时也会增加民众对于无法影响决策的挫败感。毫无疑问这会使得这些民众产生国家至上的想法。所以不论与欧盟的合作是否有利或者有附加价值都会先被打上问号。

这种情况随着一些怀疑欧盟的政党上台执政或者组成联合政府而加剧,现在的欧盟轮值主席国奥地利、意大利和匈牙利已经出现了这样的情况。

德银总结道,在2014年已经有民粹主义增长的苗头出现,但由于人数不多并没有在这几年的议事过程中产生影响。但根据民调预测,在2019年反欧盟的议员数量将会势不可挡地崛起。

欧盟的大麻烦,看起来才刚刚开始呢。